鋰礦
本周，鋰輝石價格環(huán)比持穩(wěn)，鋰云母價格微幅上抬。鋰輝石端，由于現(xiàn)階段海外礦山存貨較少，整體出貨壓力不大，疊加成本因素，挺價態(tài)勢不變，報價均在CIF 860美元/噸及以上。偶有成交也會落在CIF 840美元/噸及以上，對當前較高報價有一定支撐。國內，由于現(xiàn)階段需求端冶煉廠不錯的開工率及前期高位套保行為，市場上當前對高品位鋰輝石需求較多，但出于現(xiàn)貨鋰精礦流通量不足，國內高品位現(xiàn)貨鋰輝石價格并未隨鋰鹽價格表現(xiàn)出明顯下行趨勢，整體表現(xiàn)持穩(wěn)。鋰云母端，由于當前市場上鋰云母精礦處于供小于求狀態(tài)，部分非一體化鹽廠有持續(xù)的接貨需求，因此供應商在鋰鹽價格下行時挺價態(tài)勢不減。疊加近期大型鋰云母供應商相對高位的拍賣成交價，使得市場上鋰云母價格有抬升趨勢。從當前鋰礦流通量來看，鋰礦價格預期持續(xù)區(qū)間內震蕩。
碳酸鋰
本周碳酸鋰現(xiàn)貨價格維穩(wěn)運行。從目前市場成交情況來看，上游鋰鹽廠由于此前出貨給貿易商的量級較大，因此當下庫存水平處于相對低位，出貨壓力較小。且正處明年長協(xié)談單時間節(jié)點，因此挺價情緒仍較為堅挺。下游材料廠近期采買情緒有所走強，考慮到2025年1月年前備貨，部分材料廠近期成交情況較為活躍，但更多是與貿易商進行成交。整體來看，本周碳酸鋰成交價格重心維穩(wěn)運行。從后續(xù)碳酸鋰實際供需情況來看，部分上游鋰鹽廠存春節(jié)檢修計劃，供應量級有所減少；下游材料廠后續(xù)訂單也存減量預期。供需雙減情況下，結合目前市場可流通碳酸鋰庫存量級，預計碳酸鋰現(xiàn)貨價格仍有小幅下跌空間，同時伴有區(qū)間震蕩。
氫氧化鋰
本周氫氧化鋰價格微幅小抬。供應端，大部分企業(yè)在散單上報價7.0萬元/噸及以上；需求端，大部分三元正極材料企業(yè)在歷經前兩周的備貨之后，現(xiàn)階段散單需求較少。疊加部分貿易商買貨與賣貨均按照網站月均價無折扣的成交方式，一定程度上對當前價格的抬升起到了支撐作用。新一年長單簽訂上，目前簽訂折扣點位落在98折附近，相比去年年底抬升幅度較大。生產上，當前大部分企業(yè)按照排產進行生產，產量總體與預期變化不大；1月部分冶煉廠存在一定檢修及春節(jié)放假預期，在當前供應量級上持續(xù)減量。需求端，當前12月份三元材料廠有微幅增量，1月份預期因春節(jié)假期及中小型企業(yè)減量的情況，總體產量有下行趨勢。預計，氫氧化鋰價格將在當前區(qū)間持續(xù)震蕩。
電解鈷
本周電解鈷價格小幅下行。從供給端來看，主流電解鈷冶煉廠開工率維持，整體現(xiàn)貨供給充足。從需求端來看，周內海外圣誕節(jié)假期，海外需求冷清；國內前期存在部分零星備貨，臨近年底需求走弱。從整體市場情況來看，目前整體市場較為冷清，詢盤成交寥寥，現(xiàn)貨價格承壓下行。預計后市，市場備貨需求基本結束，短期供需格局或將維持，現(xiàn)貨價格維持弱勢。
鈷中間品
本周鈷中間品價格暫穩(wěn)運行。從供給端來看，目前港口庫存充足。從需求端來看，鈷系冶煉廠成本較高，且成品鈷產品需求寡淡，因此原料備貨意愿較弱。從市場情況來看，目前原料市場相對平靜，現(xiàn)貨價格波動不大。預計后市，由于遠期市場過剩局面已定，因此鈷中間品價格或難有上行。
鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）
本周，鈷鹽價格繼續(xù)走低。從供應端來看，鈷鹽冶煉廠開工率仍維持偏低水平。從需求端來看，市場僅維持剛需采購，整體需求較為疲軟，難以接受高價鈷鹽，周內成交略顯冷清。臨近年末，仍存在個別鈷鹽廠因資金回籠等因素，以低于市場價出售，從而壓低了現(xiàn)貨價格的情況。預計下周，市場供需格局難有改變，現(xiàn)貨價格難以維穩(wěn)，仍存在一定的下滑空間。
鈷鹽（四氧化三鈷）
本周，四氧化三鈷價格暫穩(wěn)運行。從供給端來看，四氧化三鈷冶煉廠的開工率有所減少。從需求端來看，僅部分企業(yè)有零星新增訂單，鈷酸鋰市場需求表現(xiàn)較為平淡，多以剛需補庫行為為主。整體仍呈現(xiàn)供需雙弱的局面。預計下周，部分企業(yè)出于年底清庫存的考慮，可能會選擇降價出售產品，疊加原料鈷鹽價格的持續(xù)下行，四氧化三鈷的成本支撐也有所走弱，現(xiàn)貨價格仍有小幅下降的可能。
硫酸鎳
截至今日，SMM電池級硫酸鎳指數(shù)價格為26,377元/噸，電池級硫酸鎳的報價區(qū)間在26,000至26,920元/噸之間，均價較上周小幅上漲。從成本角度來看，近期倫鎳價格略有回升，為成本支撐提供了一定的空間。在需求方面，本周是傳統(tǒng)鎳鹽的采購節(jié)點，部分前驅體廠在市場上進行詢價，但整體市場活躍度并不高。考慮到鹽廠在價格上的堅挺態(tài)度，大多數(shù)鹽廠仍選擇觀望。在供給方面，本周鎳鹽廠持續(xù)維持挺價情緒，鹽廠庫存水平仍然較低，鎳鹽的流通量相對稀少。在買賣雙方需求均顯疲軟的環(huán)境下，預計硫酸鎳價格將保持穩(wěn)定運行。
三元前驅體
本周，三元前驅體中5系消費型及8系動力型的價格均小幅上漲，而6系消費型的價格則保持穩(wěn)定。在原材料方面，硫酸鎳和硫酸錳價格小幅上升，硫酸鈷價格則略有下跌。從需求角度來看，本月三元材料整體需求較強，材料廠的排產有所上升。供應方面，12月頭部三元前驅體企業(yè)的產量均有不同程度的小幅上漲，盡管往年年底有較大的沖量，但由于今年部分頭部企業(yè)調控庫存等因素，增量相對有限。從1月的排產情況來看，頭部企業(yè)均出現(xiàn)了不同程度的減產預期，主要受春節(jié)停產和貨運問題的影響。綜合考慮，預計1月整體前驅體產量將小幅走弱。總體而言，鎳鹽市場處于供需雙弱的格局下，三元前驅體價格有望維持穩(wěn)定運行。
三元材料
本周，三元材料的價格小幅上漲，其中6系和8系三元材料價格上漲幅度相較5系更為明顯。原料端的金屬硫酸鹽價格較上周相比均無較大變化。鋰鹽方面，碳酸鋰價格在本周止跌并小幅回升，氫氧化鋰價格則維持小幅上行的趨勢。因此，5、6、8系三元材料的金屬材料成本均有所上行，但高鎳型號的成本由于氫氧化鋰價格上漲幅度更大而更為明顯。
在三元材料的生產方面，目前12月國內頭部三元材料廠商開工率較高，但中小型三元材料廠減量停產的情況較為明顯。后續(xù)1月三元材料頭部企業(yè)的排產仍然有著維持較高量級的預期，仍然由電池企業(yè)對動力電池搶裝、搶出口的預期引導。個別三元企業(yè)1月訂單較當前仍有繼續(xù)上行的趨勢。但由于春節(jié)放假、中小型三元企業(yè)持續(xù)減量的因素，預期1月三元材料總產量較12月將有小幅下行。需求方面，下游電池廠的需求在年底依舊旺盛。目前對動力端電池廠在1月的排產下滑幅度預期同樣較小，市場活躍度依舊較高。
磷酸鐵鋰
本周磷酸鐵鋰價格總體變化幅度不大，微幅上漲。碳酸鋰本周出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，明年長協(xié)簽訂情況以無折扣和極低折扣為主。加工費在本周末出現(xiàn)太多變化，總體仍按長協(xié)價格執(zhí)行，價格相對穩(wěn)定，但材料廠對于明年的加工費上調表現(xiàn)出強烈訴求，挺價情緒明顯。本周某電池廠磷酸鐵鋰招標結果出現(xiàn)流標情況，上下游暫未達成共識，目前處在雙方博弈的階段。開工率方面，本周頭部及二線鐵鋰企業(yè)仍然維持較高開工率，預計12月中國磷酸鐵鋰產量不會出現(xiàn)明顯減量。總體來看，本周磷酸鐵鋰市場在高景氣的軌道上繼續(xù)前行，暫未出現(xiàn)訂單下滑的跡象。
磷酸鐵
磷酸鐵價格近期價格繼續(xù)上行，磷酸、工銨價格高位持穩(wěn)；硫酸亞鐵價格持續(xù)上漲，硫酸亞鐵到廠單噸價格已達450元左右，并且有持續(xù)上漲的勢頭，銨法與鈉法的磷酸鐵生產成本繼續(xù)增加。在成本與需求旺盛的雙重推動下，磷酸鐵企業(yè)漲價情緒較濃，價格上調300-500元每噸，市場成交價格集中在1.05萬-1.1萬。本周是月末更是年末，磷酸鐵價格博弈仍在持續(xù)。
鈷酸鋰
本周鈷酸鋰價格維持穩(wěn)定，其中4.2V/4.4V/4.5V鈷酸鋰最新價格分別為13.4/13.8/15.0萬元/噸，與上周價格持平。原料端，本周電池級碳酸鋰價格和四氧化三鈷價格暫未發(fā)生明顯變化，鈷酸鋰成本維持穩(wěn)定，市場價格變化不大。供應端，12月份鈷酸鋰產量有所下滑，主要因為年末企業(yè)備貨節(jié)奏放緩，下游企業(yè)多按需采購，需求有所減弱。預期后市鈷酸鋰價格維持小幅下跌趨勢。
負極
本周負極價格仍然持穩(wěn)運行。成本方面，下游負極需求仍在較高水平，低硫石油焦煉廠出貨情況良好，庫存量累計處于低位，本周低硫石油焦價格仍處高位。油系針狀焦生焦價格目前持穩(wěn)，仍處于低位，當前行業(yè)整體開工率較低，并且下游負極廠需求有限，后續(xù)還有新產能釋放，因此短期預計針狀焦廠家未來主要采取穩(wěn)價策略。石墨化外協(xié)受限于枯水季電費較高，多難以持續(xù)降價，并產生漲價預期，然而當下石墨化外協(xié)需求低迷，難以上調報價，目前價格短期內較為穩(wěn)定。需求方面，當前下游客戶搶裝備貨，對負極需求較好，下游多以保證采購為主，因此壓價情緒較低。在負極價格處于低位，并且原料成本持續(xù)高企的背景下，負極廠在某下游頭部電芯企業(yè)招標時，表現(xiàn)出強烈的漲價情緒，但由于該電芯企業(yè)采購價此前一直低于行業(yè)平均水平，因此本次價格上調預期更多是對前期低價的修復，對行業(yè)整體采購價格提振或較為有限，預計后續(xù)人造石墨負極價格持穩(wěn)。
隔膜
本周鋰電隔膜材料價格持穩(wěn)運行。當前國內客戶多有年終搶裝沖量舉動，海外客戶也有提前備貨安排，下游整體需求仍有一定保證，帶動隔膜排產處于高位，隔膜企業(yè)開工率處在較高水平，材料產銷情況較好。價格方面，在前期價格戰(zhàn)及客戶壓價后，當前隔膜材料價格已處于較低區(qū)間，當前隔膜企業(yè)訂單情況較好，對市場份額競爭激烈度減小，多以穩(wěn)價出售為主；下游客戶為確保材料供應穩(wěn)定，也多暫緩對隔膜壓價，確保采購量級，因此當前隔膜價格整體較為穩(wěn)定。但考慮到當前仍有一定隔膜產能盈余，且伴隨新產能逐步釋放，隔膜企業(yè)后續(xù)或仍有繼續(xù)搶量可能，因此后續(xù)隔膜材料價格或仍有繼續(xù)下行可能。
電解液
本周電解液價格暫穩(wěn)。供應端，由于六氟磷酸鋰價格穩(wěn)定，且市場處于談單階段，電解液廠商主要按需采購六氟磷酸鋰。需求端，電芯廠對電解液的需求相對穩(wěn)定。成本端，六氟磷酸鋰、溶劑、添加劑價格暫時穩(wěn)定。目前，電解液整體價格主要受六氟磷酸鋰價格的影響，但由于電芯對電解液價格存在壓價行為，因此電解液價格暫穩(wěn)。三元動力電解液的價格為21,100-29,550元/噸，磷酸鐵鋰電解液價格為16,800-25,550元/噸。預計短期內，成本端的波動將導致電解液價格在一定區(qū)間內震蕩。
鈉電
本周，鈉電池行業(yè)隨著主要材料和電芯價格的持續(xù)下降，鈉電池的性價比日益凸顯，市場接受度有望進一步提升。聚陰離子正極材料生產線的投產，不僅標志著行業(yè)產能的擴張，其2025年銷售訂單的提前確認更是為市場注入了一劑強心針。預計至2025年，鈉電池市場規(guī)模將達到約5GWh，顯示出廣闊的增長空間。在此背景下，硬碳負極材料因其低成本和高性價比特性備受矚目，有望成為行業(yè)發(fā)展的新熱點。隨著年關將至，鈉電池企業(yè)正緊鑼密鼓地規(guī)劃新一年的產品開發(fā)和營銷戰(zhàn)略，以搶占市場先機。
回收
本周鋰電回收廢料價格總體呈現(xiàn)小幅下跌態(tài)勢。從材料端來看，受年底市場需求影響，碳酸鋰現(xiàn)貨價格本周持續(xù)走弱，盡管周五價格有所回升，但對廢料價格的拉動作用不明顯。同時，鎳價格因需求上升略有上漲，而鈷價格持續(xù)下滑。在材料價格波動和下游市場需求減弱的雙重影響下，磷酸鐵鋰電池廢料價格有所走低，但由于部分回收企業(yè)年底囤貨，電池廠依舊有挺價情緒，價格降幅有限；三元廢料價格受多種材料價格波動影響，基本保持穩(wěn)定。實際市場成交方面，由于年底儲能和動力電池安裝的高峰已過，加之對明年一季度市場展望偏空，回收企業(yè)備貨意愿不強，市場整體成交情況仍較為清淡。
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