圖/帕瓦股份
11月7日，帕瓦股份（688184）發布2023年第三季度業績說明會投資者關系活動公告，三季度公司出貨量環比實現20%以上增長，但綜合前三季度，受上游原材料價格大幅下行，帶動公司產品出貨價格下降，下游客戶短期采購意愿下降，行業進入去庫存狀態，營業收入同比下滑。
上半年在行業承壓的背景下，帕瓦股份單晶型NCM7系4.4V、4.45V超高電壓產品短期出貨有所放緩，6月份以來改善明顯，出貨結構逐漸優化，截至三季報，該系列產品出貨占比已基本回到去年全年水平。
鈉電方面，帕瓦股份高度重視鈉離子方向的研發。在鈉離子電池正極材料前驅體方向前瞻布局，相關專利已于2022年8月份完成授權。截至三季報，公司已向中科海鈉實現銅基四元產品、鐵基三元產品的批量出貨，向廈鎢新能完成數十噸級鐵基三元前驅體的批量出貨，在鈉離子電池正極材料前驅體產品上進展順利。
鋰電方面，帕瓦股份與廈鎢新能繼續深化合作，推動在單晶型超高電壓材料上的迭代、領跑；與廣東邦普升級合作產品，由單晶型NCM5系產品升級為單晶型NCM6系4.35V高電壓產品；與長遠鋰科構建戰略關系，著力推動多晶型高鎳、超高鎳產品的驗證與出貨；與巴斯夫杉杉推動完成碳足跡認證，供貨節奏逐漸恢復；與貝特瑞成功建立出貨關系，下游客戶結構進一步完善。
客戶方面，廈鎢新能目前是帕瓦股份的第一大客戶，公司主要提供單晶型NCM 5-7系的高電壓、超高電壓鋰電正極三元前驅體產品，及鈉電鐵基三元前驅體產品。
此外，帕瓦股份IPO募投一期年產2.5萬噸三元前驅體項目部署于浙江諸暨，已于2023年6月30日成功點火試車，目前處于調試、爬坡階段；IPO募投二期年產1.5萬噸三元前驅體項目部署于浙江蘭溪，目前仍在建設過程中。未來隨著市場需求的回暖，公司產能擴大后生產制造的規模效應有望得到體現。
發展戰略上，帕瓦股份上市后，緊扣新能源電池材料主賽道，一方面積極推進橫向一體化，包括鋰電方面瞄準高端動力電池的發展方向，推動單晶型、高鎳、超高電壓技術路徑的進步，鈉電方面快速推進銅基四元、鐵基三元的中試到量產，挖掘儲能電池、小動力電池的市場空間，此外還加大投入、積極布局半固態/固態電池材料等相關領域的研究和孵化；另一方面適時推進縱向一體化，包括參股產業鏈上游相關公司，布局資源品精煉、廢舊電池循環利用等賽道，并設立供應鏈子公司，加強對上游原材料資源的對接、合作。
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