圖/智通財(cái)經(jīng)
今天要說(shuō)的故事其實(shí)是個(gè)老話題：金屬鈷!
昨日百川資訊的電解鈷單日價(jià)格又上漲了8.15%至32.5萬(wàn)元/噸，從去年9月初至今漲幅已經(jīng)是52.9%。近兩個(gè)多月以來(lái)，歐洲、北美洲金屬鈷及氧化鈷市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，鈷價(jià)一路上揚(yáng)。上周海外鈷價(jià)格已漲至15美元/磅，較12月月初13.6美元/磅，上揚(yáng)10.29%。
11月鈷價(jià)上揚(yáng)行情啟動(dòng)至今，已經(jīng)暴漲36.42%。研究機(jī)構(gòu)表示，再創(chuàng)新高的國(guó)內(nèi)鈷市雖下游消費(fèi)未見明顯回溫，但囤貨現(xiàn)象明顯，國(guó)內(nèi)鈷市上揚(yáng)迅猛。
三元電池在客車應(yīng)用限制將從2017年放開,鈷需求加速增長(zhǎng)。近日工信部召開關(guān)于進(jìn)一步做好新能源汽車推廣應(yīng)用安全監(jiān)管工作會(huì)議,原則上同意自2017年1月1日起放開三元電池在客車上的應(yīng)用。從需求來(lái)看,電動(dòng)新能源汽車中的電池行業(yè)是推動(dòng)全球鈷消費(fèi)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,1月12日中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示2016年全年新能源汽車生產(chǎn)51.7萬(wàn)輛,銷售50.7萬(wàn)輛,比上年同期分別增長(zhǎng)51.7%和53%。
供應(yīng)面上，全球鈷儲(chǔ)量占比55.4%的民主剛果國(guó)內(nèi)政局的動(dòng)亂為鈷礦的供應(yīng)埋下了一顆定時(shí)炸彈。即一路攀升的鈷價(jià)背后是一條極其脆弱的供應(yīng)鏈，這也印證了未來(lái)鈷價(jià)的漲勢(shì)仍將持續(xù)。
智通財(cái)經(jīng)從金屬專業(yè)人士獲悉，鈷價(jià)在2017年或還將迎來(lái)大漲，市場(chǎng)供需缺口也會(huì)持續(xù)擴(kuò)大。在這等利好的大背景下，持有鈷礦的上市肯定是最受益的。想當(dāng)初天齊鋰業(yè)股價(jià)在市場(chǎng)炒作鋰電池概念的風(fēng)頭中一路飆升，如今鈷的故事才開始講，市場(chǎng)資金又如何按耐住這段大盤的寂寞?綜合AH市場(chǎng)，上市公司與“鈷”字沾親的主要有這些：洛陽(yáng)鉬業(yè)(AH)、華友鈷業(yè)、金嶺礦業(yè)、宏達(dá)股份、奧特佳、海亮股份、格林美，其實(shí)還包括中國(guó)中鐵。
洛陽(yáng)鉬業(yè)為港股市場(chǎng)上最大的鈷金屬標(biāo)的，該公司為AH股。洛陽(yáng)鉬業(yè)從全球最大的銅行業(yè)上市公司自由港麥克米倫公司FCX手中，購(gòu)買其旗下的FMDRC公司100%的股權(quán)，將間接持有剛果(金)境內(nèi)Tenke Fungrume Mining (TFM)礦區(qū)，這一礦區(qū)則是全球范圍內(nèi)儲(chǔ)量最大、品位最高的銅、鈷礦產(chǎn)之一。
港股的洛陽(yáng)鉬業(yè)市值為90億港元，年初至今已經(jīng)飆升了22%，但是A股的洛陽(yáng)鉬業(yè)市值為530億人民幣，年初到現(xiàn)在股價(jià)上揚(yáng)了10%，或許A股正在等待其港股價(jià)格的靠攏，主力才會(huì)驚醒。拉抬一只市值超500億的公司股價(jià)，是需要點(diǎn)真金白銀的。不過(guò)作為全球最大的鈷礦交割，相信未來(lái)洛鉬股價(jià)重新定位，股價(jià)真牛不是什么預(yù)期。反倒是A股其他幾個(gè)“配角鈷”炒作得有點(diǎn)完全無(wú)厘頭。
比如憑著占比1%華剛礦業(yè)的股份，華友鈷業(yè)年初至今的股價(jià)已經(jīng)上揚(yáng)了17%，其2016年的業(yè)績(jī)預(yù)期扭虧為盈。當(dāng)然，預(yù)期收益是5000萬(wàn)到7500萬(wàn)元，增長(zhǎng)肯定是有目共睹的，但是超200億的市值的確也讓人膽戰(zhàn)心驚。比較沒(méi)人去炒持股華剛41%的中國(guó)中鐵，反而市場(chǎng)主力選擇投機(jī)華友鈷業(yè)，只因“盤小好辦事”!中鐵抗不動(dòng)。
據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，華剛礦業(yè)股份有限公司是由中國(guó)中鐵、中國(guó)電建組成的中方企業(yè)集團(tuán)在積極實(shí)施國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略、投資開發(fā)海外礦業(yè)資源的背景下與剛果礦業(yè)總公司根據(jù)“資源、資金與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一攬子合作模式”在剛果民主共和國(guó)盧本巴希市共同發(fā)起設(shè)立的國(guó)際礦業(yè)公司。公司注冊(cè)資本金1億美元，項(xiàng)目總投資67億美元。目前，中國(guó)中鐵持股41.72%，中國(guó)電建持股25.28%，浙江華友持股1%，剛方持股32%。可見華友自有礦山資源其實(shí)并不多的。
打開華剛的官網(wǎng)，智通財(cái)經(jīng)清晰的發(fā)現(xiàn)，華剛銅鈷礦位于剛果(金)加丹加省科盧韋齊市,由6個(gè)礦段組成,礦區(qū)面積11.5平方公里，控制加推斷級(jí)礦石量2.5億噸，銅品位3.47%，鈷品位0.215%，銅金屬量868萬(wàn)噸，鈷金屬量54萬(wàn)噸。礦石類型以氧化礦為主，是世界級(jí)特大銅鈷礦山。
公告里稱，華友鈷業(yè)2016年募集資金18億人民幣用于剛果金的銅鈷礦收購(gòu)及開發(fā)，項(xiàng)目建成后年產(chǎn)銅鈷礦含鈷3100噸，其只占1%的股份也就是31噸，從整體的儲(chǔ)量大致算下來(lái)，也就大概20億的開采，你說(shuō)現(xiàn)在這200多億的市值是不是太荒唐?當(dāng)然如果再加上境內(nèi)收入2015年25億，境外15億來(lái)看，2016年的增長(zhǎng)也并不明顯，畢竟利潤(rùn)與市值比相對(duì)很少。這也難怪2016年底，中比基金、中非發(fā)展基金一路減持，明年(2018)一月，首發(fā)原始股東的2.6億股就解禁了，到時(shí)候我們?cè)賮?lái)看看股價(jià)。
可笑的是內(nèi)地國(guó)海證券在2016年末出的研報(bào)，預(yù)測(cè)2016年-2018年華友鈷業(yè)的收入為50.4億、113.5億、141.8億元，股東凈利潤(rùn)為0.92億、18.79億、22.10億，每股收益為0.17、3.51、4.13元。這衛(wèi)星未免也放得太高了點(diǎn)，反正要記住，內(nèi)地機(jī)構(gòu)主推的后期有風(fēng)險(xiǎn)。
所謂A股自然有它的道理，畢竟風(fēng)大的時(shí)候，是頭豬都可以吹上樹。港股呢，流行價(jià)值挖掘，洛陽(yáng)鉬業(yè)H股價(jià)慢吞吞的正在追趕A股。
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