鈷價上漲，國內行情望延續。在經過新能源產業鏈下游高速發展、一級市場企業紛紛投資布局之后，鈷金屬價格終于開始升溫。海外鈷價率先啟動，MB自由市場鈷價與6月15日出現上漲，隨后倫敦和鹿特丹市場、長江交易所、百川資訊、金川贊比亞報價也陸續跟進，漲幅在1.4%-5%不等。國內外鈷價的普漲，說明產業界對鈷價的看漲預期漸濃，市場也在逐步認識鈷金屬在新能源汽車產業鏈中扮演的新角色，對鈷金屬價值的重估正在進行中。
大宗商品價格走勢：上周（7月11日-7月15日）金價下跌2.11%，銀價下跌0.22%，WTI價格上漲1.19%，倫銅價格上漲4.32%，美元指數上漲0.29%，全球鋼鐵指數上漲7.97%，焦煤期貨價格上漲18.63%。
本周評論：各市場鈷價開始普漲。近期鈷價先后排序，括號內為首次上調時間：MB自由市場（6/15）、倫敦和鹿特丹市場（6/20）、長江交易所（7/5）、百川報價（7/11）、金川贊比亞（7/13），漲幅在1.4-5%不等，國外先漲，產業界看漲預期強，惜售氛圍越來越濃重。此外，我們回顧2007年暴漲之前產業動態，發現2006年江浙資本紛紛涉足剛果金鈷礦。產業資本先于二級市場，這很像當前情況：需求景氣向上，礦產集中且小，價格處于歷史底部，涉礦資本越來越多。相關標的：盛屯礦業、華友鈷業、洛陽鉬業、格林美、中色股份。
英國降息落空，對于貴金屬短期壓制，但流動性刺激的背景下，貴金屬顯然要比工業金屬更有魅力。堅定看好白銀板塊長期投資機會：盛達礦業和興業礦業。繼續提示軍工股回調機會：鈦（西部材料、寶鈦股份）、鋯（東方鋯業）。組合走勢：海通組合上周（7月11日-7月15日）走勢：海通有色組合上漲1.51%，申萬有色指數上漲1.66%，滬深300上漲2.63%。
經濟指標簡述：北美方面，美國6月末季調CPI年率上升1.0%,升幅低于預期值1.1%,但與前值一致；美聯儲更為關心的核心CPI年率則上升2.3%,升幅高于預期值2.2%和前值2.2%,數據顯示美國人民加大了對房屋、汽油和醫療的支出，暗示美國通脹穩步上升。
英國央行決議以8:1的投票比例通過維持基準利率于0.5%不變，此前市場主流觀點預期該央行將降息25個基點。中國方面，第二季度GDP年率增長6.7%,好于預期，預期增長6.6%,前值增長6.7%。
海通有色7月投資組合：盛達礦業（20%）、盛屯礦業（20%）、興業礦業（20%）、山東黃金（15%）、華友鈷業（15%）、中金嶺南（10%）。
風險提示：中國A股回調風險導致估值下降。
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