【編者按】鋰電銅箔周報(bào)，系電池網(wǎng)（微號：mybattery）推出鋰電銅箔資訊類周報(bào)（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價(jià)值的數(shù)據(jù)、報(bào)告或資訊等給行業(yè)帶來更加客觀的認(rèn)知和分析，給實(shí)業(yè)制造以不同的視角和思維，同時(shí)我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項(xiàng)目對接，引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和合適資本推動(dòng)中國鋰電銅箔行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程。另外，探索與企業(yè)或機(jī)構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室
2020年4月2日
【業(yè)績】嘉元科技2019年鋰電銅箔營收14.34億 同比增長33.4%
3月30日晚間，嘉元科技（688388）發(fā)布2019年年報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.46億元，同比增長25.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.30億元，同比增長86.89%；每股收益為1.67元。
嘉元科技主要從事各類高性能電解銅箔的研究、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為超薄鋰電銅箔和極薄鋰電銅箔，主要用于鋰離子電池的負(fù)極集流體，是鋰離子電池行業(yè)重要基礎(chǔ)材料。同時(shí)，公司生產(chǎn)少量PCB用標(biāo)準(zhǔn)銅箔產(chǎn)品。2019年，嘉元科技鋰電銅箔營業(yè)收入14.34億元，同比增長33.4%；標(biāo)準(zhǔn)銅箔營業(yè)收入1161.3萬元，同比降低85.11%。
嘉元科技稱，2019年主營業(yè)務(wù)收較上年同期增長25.38%，主要系主營產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售量增加所致；營業(yè)成本較上年同期增長12.49%，主要系隨著生產(chǎn)量的增加，公司產(chǎn)品單位價(jià)格呈下降趨勢，同時(shí)由于銷售量增加帶來的規(guī)模效應(yīng)，單位成本有所下降；毛利率34.70%，較上年同期增加7.49個(gè)百分點(diǎn)。
2020年，嘉元科技目標(biāo)在超薄電解銅箔領(lǐng)域，以持續(xù)探索高容量動(dòng)力電池、小型動(dòng)力電池和高端數(shù)碼類3C電池產(chǎn)品用銅箔為主要方向，保證產(chǎn)品質(zhì)量、性能和成本持續(xù)領(lǐng)先于國內(nèi)同行業(yè)競爭對手；在極薄鋰電銅箔方面，依托當(dāng)前平臺(tái)，繼續(xù)開發(fā)高能量密度、低成本的銅箔產(chǎn)品，同時(shí)繼續(xù)加深對行業(yè)技術(shù)前景和優(yōu)質(zhì)客戶需求的理解，布局有競爭力的產(chǎn)品，在適當(dāng)時(shí)機(jī)，積極開拓海外市場。（來源：電池百人會(huì)-電池網(wǎng)）
【投資】盛屯礦業(yè)擬2.93億美元開發(fā)卡隆威礦山 已探明銅礦石量30.2萬噸
3月31日，盛屯礦業(yè)（600711）發(fā)布對外投資公告，公司第九屆董事會(huì)第五十一次會(huì)議審議通過了《關(guān)于投資建設(shè)卡隆威礦山的議案》，為了進(jìn)一步增加上游資源控制力，響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策，提升公司銅鈷業(yè)務(wù)規(guī)模和整體盈利能力，公司擬投資進(jìn)行卡隆威礦山的建設(shè)開發(fā)，項(xiàng)目總投資額為29,325.382萬美元，項(xiàng)目全投資回收期（含建設(shè)期）為5.51年。
公告顯示，卡隆威項(xiàng)目位于剛果（金）西南部盧亞拉巴省，地處世界最大的中非銅礦帶西端，礦權(quán)面積8.3平方公里。恩祖里前期的地質(zhì)勘探結(jié)果顯示，卡隆威項(xiàng)目已探明的礦石量為1,346萬噸，銅礦石平均品位2.7%，鈷礦石平均品位0.62%，金屬量銅為30.2萬噸，鈷4.27萬噸。
盛屯礦業(yè)表示，項(xiàng)目實(shí)施后，大大增加了公司的陰極銅以及粗制氫氧化鈷整體產(chǎn)能和產(chǎn)量。（來源：電池百人會(huì)-電池網(wǎng)）
【研報(bào)】5G/IDC引領(lǐng)需求爆發(fā) PCB銅箔有增利基礎(chǔ)
國金證券指出，經(jīng)歷了供需兩旺、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、產(chǎn)能出清后銅箔行業(yè)形成PCB和鋰離子電池共同主導(dǎo)的二元需求鼎立格局。2015~2017年由于鋰電銅箔需求爆發(fā)使得PCB銅箔產(chǎn)能受到擠壓，從而加工費(fèi)和廠商利潤率提高。2017年以后隨著需求疲軟和產(chǎn)能集中釋放，供需走向平衡。雖然銅箔業(yè)因疫情需求短期承壓，但是由于5G/IDC需求確定性強(qiáng)且消費(fèi)電子有望在疫情后反彈，因此銅箔需求端較為旺盛，在產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)較為保守的情況下，銅箔業(yè)有望迎來景氣，基礎(chǔ)銅箔和5G/IDC所需的高頻高速板用銅箔RTF/VLP/HVLP將受益。（來源：國金證券）
【市場】全球銅企將迎來2008年以來最糟糕的季度
彭博社消息，在冠狀病毒大流行加劇了對工業(yè)金屬的需求擔(dān)憂并迫使公司遏制采礦業(yè)務(wù)之后，銅礦商將迎來自2008年以來最糟糕的季度。
BI全球銅競爭同行指數(shù)本季度已下跌37%，其中Teck Resources，Hudbay Minerals和Freeport-McMoRan均領(lǐng)跌，今年迄今均下跌超過50%。
德國商業(yè)銀行（Commerzbank AG）的分析師Daniel Briesemann說，這些礦企“受到了兩個(gè)方面的打擊，即業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈，受到前所未有的破壞，并擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)衰退。即使中國的返工率大大提高，但世界上幾乎沒有任何需求。”
包括秘魯和智利（最大的銅生產(chǎn)國）在內(nèi)的礦商被迫停止或削減生產(chǎn)和加工。彭博資訊（Bloomberg Intelligence）分析師Andrew Cosgrove表示，至少有17%的全球銅供應(yīng)面臨關(guān)閉風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)卡特彼勒（Caterpillar）提供了更多證據(jù)，表明上周全球工業(yè)活動(dòng)正在崩潰，當(dāng)時(shí)美國制造業(yè)表示將暫停部分運(yùn)營。（來源：彭博社）
【國際】智利2月銅產(chǎn)量為451,580噸 同比增長8.3%
智利統(tǒng)計(jì)局INE周二表示，該國2月銅產(chǎn)量為451,580噸，同比增長8.3%，環(huán)比小幅回落，1月份智利銅產(chǎn)量為466,723噸。此前，該國頂級銅礦商Codelco在年報(bào)中稱，2019年自有礦山產(chǎn)量為159萬噸，利潤較上年減少17%至13.4億美元，直接現(xiàn)金成本增長1.8%。智利是全球最大的銅供應(yīng)國。疫情發(fā)生以來，智利有多家礦山進(jìn)行減停產(chǎn)。（來源：國際衍生品智庫）
【行業(yè)】銅精礦加工費(fèi)低位連續(xù)回升
2019年銅礦生產(chǎn)干擾事件眾多，智利罷工、惡劣天氣、秘魯社區(qū)道路封鎖等均導(dǎo)致礦企生產(chǎn)受抑，同時(shí)新增項(xiàng)目稀少，在產(chǎn)礦山品味下降，銅礦生產(chǎn)增量基本抵消干擾事件影響，2019年銅礦產(chǎn)量較前一年微跌，2019年下半年開始銅精礦加工費(fèi)不斷下滑。而2020年銅礦企業(yè)勞工合同到期少于去年，預(yù)計(jì)生產(chǎn)干擾率低于去年，且巴拿馬銅礦、印尼Grasberg銅礦、智利丘基卡馬塔銅礦、秘魯Toromocho銅礦產(chǎn)能仍預(yù)計(jì)較2019年增長40萬噸，疊加我國甲瑪二期、多寶山二期等礦山擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2020年全球銅礦項(xiàng)目增加產(chǎn)能61.9萬噸。
因此，雖然預(yù)計(jì)2020年銅礦產(chǎn)量將高于2019年，但由于近兩年冶煉廠處于新擴(kuò)建高峰，產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)鏊俑哂诘V企，因此銅精礦長單加工費(fèi)大幅下滑，2020年銅精礦長單TC為60.6美元/噸，顯著低于2019年的80.8美元/噸，且副產(chǎn)品硫酸價(jià)格處于低位，該加工費(fèi)基本上已觸及大部分冶煉廠的生產(chǎn)成本。
1月由于山東地區(qū)部分冶煉廠資金緊張，導(dǎo)致減產(chǎn)生產(chǎn)，同時(shí)在市場銷售部分銅精礦庫存，帶動(dòng)銅精礦現(xiàn)貨TC低位回升。進(jìn)入2月份后，由于疫情因素，我國在2月初進(jìn)行嚴(yán)格的物流管控，銅精礦從港口運(yùn)輸至冶煉廠受限，部分礦企推遲銅精礦發(fā)貨時(shí)間。同時(shí)，硫酸脹庫導(dǎo)致冶煉廠被迫減產(chǎn)，進(jìn)口銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)連續(xù)9周回升，截止2月28日銅精礦進(jìn)口TC指數(shù)為70.14美元/噸，高于長單加工費(fèi)水平。（來源：方正中期期貨）
【電池智庫】6μm銅箔滲透率將快速提升
目前國內(nèi)鋰電銅箔仍以8μm為主，但6μm鋰電銅箔的應(yīng)用正在加快，據(jù)悉CATL6μm銅箔已實(shí)現(xiàn)90%以上滲透率。
近日，以6μm鋰電銅箔為主導(dǎo)產(chǎn)品的嘉元科技去年鋰電銅箔的毛利率達(dá)34.86%，標(biāo)準(zhǔn)銅箔的毛利率為14.7%。可以看出，鋰電銅箔利潤創(chuàng)造能力更強(qiáng)，同時(shí)鋰電銅箔越薄對電池的能量密度提升作用越大，預(yù)計(jì)未來6μm銅箔在動(dòng)力電池領(lǐng)域的滲透率將快速提升。
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