近日，廣東猛獅新能源科技股份有限公司(002684.SZ，以下簡(jiǎn)稱“猛獅科技”)公告稱，猛獅科技與凱盛科技集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“凱盛科技”)、漳州市交通發(fā)展集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“漳州交通集團(tuán)”)、福建詔安金都資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“詔安金都”)簽署了《合作協(xié)議》。
據(jù)了解，在此次《合作協(xié)議》中，除了推進(jìn)猛獅科技全資子公司福建猛獅復(fù)產(chǎn)和新項(xiàng)目的建設(shè)外，還將啟動(dòng)“猛獅科技資本市場(chǎng)重大資產(chǎn)重組”程序。猛獅科技方面回復(fù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者時(shí)提到：“目前各方正在積極落實(shí)協(xié)議各項(xiàng)合作內(nèi)容。”
此前，猛獅科技意在展開“一體兩翼”的新能源產(chǎn)業(yè)布局。但由于高額資金投入等原因，猛獅科技無奈走入資金困局。而猛獅科技的處境，也是不少中小型動(dòng)力電池企業(yè)的縮影，在產(chǎn)能過剩等的影響下，動(dòng)力電池市場(chǎng)兩極分化的情況愈加明顯。
鋰電池項(xiàng)目停滯不前
近日，猛獅科技方面在公告中提到，與凱盛科技、漳州交通集團(tuán)、詔安金都簽署《合作協(xié)議》，其中包含先行合作恢復(fù)生產(chǎn)方案以及深度合作資產(chǎn)重組方案。
協(xié)議約定，漳州交通集團(tuán)出資約1.5億元、詔安金都出資約0.5億元合資設(shè)立公司(以下簡(jiǎn)稱“合資公司”)。合資公司與凱盛科技或其關(guān)聯(lián)的國(guó)有控股企業(yè)簽訂EPC總承包協(xié)議，由凱盛科技或其關(guān)聯(lián)的國(guó)有控股企業(yè)作為總承包方，凱盛科技以工程總承包形式出資約7.63億元，進(jìn)行福建猛獅新能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“福建猛獅”)復(fù)產(chǎn)和新項(xiàng)目的建設(shè)。福建猛獅向合資公司租賃約9.63億元的用于恢復(fù)生產(chǎn)和新項(xiàng)目建設(shè)所需的資產(chǎn)。
就此次三大國(guó)資企業(yè)伸出援手，猛獅科技方面表示，有利于推進(jìn)福建猛獅“新能源汽車核心部件——鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目”的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和建設(shè)，相關(guān)進(jìn)展將在2018年年報(bào)中進(jìn)行披露。
據(jù)了解，猛獅科技自2012年于深圳中小板上市后，其主營(yíng)業(yè)務(wù)一直為鉛蓄電池的產(chǎn)品和研發(fā)。約在2015年，在新能源汽車市場(chǎng)萌芽的同時(shí)，猛獅科技以鋰電池業(yè)務(wù)為主產(chǎn)業(yè)鏈，以清潔電力業(yè)務(wù)及新能源汽車租賃運(yùn)營(yíng)為輔助產(chǎn)業(yè)鏈的“一體兩翼”新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局也隨之設(shè)立。
公開資料顯示，2015年猛獅科技投資30億元在福建詔安建設(shè)產(chǎn)能為6GWh的鋰電池全自動(dòng)化生產(chǎn)線；2016年猛獅科技與襄陽宜城市人民政府簽署了一系列協(xié)議，計(jì)劃在襄陽宜城投資約30億元，建設(shè)年產(chǎn)5GWh鋰電池及電池研究中心項(xiàng)目。
而在此前，受金融去杠桿、銀行抽貸出售資產(chǎn)無法及時(shí)回收現(xiàn)金流等因素影響，猛獅科技無法按期歸還募集資金，以至于浙商銀行在未告知公司及其子公司福建猛獅的情況下，從福建猛獅的募集資金賬戶劃轉(zhuǎn)6294.93萬元用于還債。
彼時(shí)，猛獅科技方面表示，存在異動(dòng)情況的上述募集資金賬戶資金，原擬用于福建猛獅“新能源汽車核心部件——鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目”，募集資金賬戶資金被劃轉(zhuǎn)及募集資金賬戶被凍結(jié)，對(duì)該項(xiàng)目的正常建設(shè)產(chǎn)生一定的影響。據(jù)了解，受此影響，福建猛獅“新能源汽車核心部件——鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目”生產(chǎn)建設(shè)幾近停滯。
另外，由于子公司臺(tái)州臺(tái)鷹電動(dòng)汽車有限公司與東風(fēng)裕隆汽車有限公司聯(lián)合開發(fā)的整車難以實(shí)現(xiàn)盈利，猛獅科技也決定中止整車生產(chǎn)業(yè)務(wù)。
真鋰研究首席分析師墨柯分析道，此前猛獅科技希望能覆蓋整條產(chǎn)業(yè)鏈，但是體量或許不能支撐，因此對(duì)其資金鏈條產(chǎn)生了較大影響。“如果啟動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈布局，企業(yè)面臨的資本市場(chǎng)壓力會(huì)很大。”
“擴(kuò)張后遺癥”
猛獅科技曾多次修改2017年業(yè)績(jī)預(yù)告，而且每次修改后的凈利潤(rùn)都出現(xiàn)較大幅度的下滑。最終，據(jù)猛獅科技2017年年度報(bào)告，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入390498.53萬元，同比增長(zhǎng)92.07%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-13414.51萬元，同比下降242.74%。猛獅科技方面解釋，由于近幾年公司產(chǎn)業(yè)布局及發(fā)展速度較快、部分業(yè)務(wù)拓展不如預(yù)期等，公司在資產(chǎn)規(guī)模和收入規(guī)模快速增長(zhǎng)的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。
日前，猛獅科技在2018年第三季度報(bào)告中提到，預(yù)計(jì) 2018 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為-14億元至-10億元。猛獅科技公告提到，公司及下屬子公司因資金狀況緊張，致使部分債務(wù)逾期未能清償，截至2018年10月17日，公司到期未償還的融資債務(wù)約131956.96萬元。截至2018年11月26日，上述債務(wù)已償還5509.60萬元。
此外，截至2018年12月25日，猛獅科技控股股東汕頭市澄海區(qū)滬美蓄電池有限公司、現(xiàn)實(shí)際控制人之一陳樂伍及其一致行動(dòng)人深圳前海易德資本優(yōu)勢(shì)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)合計(jì)持有猛獅科技股份221842000股，占猛獅科技總股本的39.10%；累計(jì)被質(zhì)押股份數(shù)量220731088股，占猛獅科技總股本的38.90%；累計(jì)被司法凍結(jié)的股份數(shù)量221841996股，占猛獅科技總股本的39.10%。
為了緩解資金流危機(jī)，猛獅科技一直在籌劃重大資產(chǎn)重組。據(jù)了解，猛獅科技擬向中建材蚌埠玻璃工業(yè)設(shè)計(jì)研究院有限公司及其關(guān)聯(lián)方發(fā)行股份，購(gòu)買其擁有的從事綠色能源科技產(chǎn)品的應(yīng)用研究與生產(chǎn)以及光伏發(fā)電站運(yùn)營(yíng)維護(hù)等相關(guān)業(yè)務(wù)公司的股權(quán)及與之相關(guān)的全部權(quán)益。
2018年11月5日，猛獅科技還與中進(jìn)汽貿(mào)服務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中進(jìn)租賃”)、樊偉簽署了《廣東猛獅新能源科技股份有限公司與中進(jìn)汽貿(mào)服務(wù)有限公司關(guān)于標(biāo)的公司鄭州達(dá)喀爾汽車租賃有限公司80%股權(quán)之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以25900萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)價(jià)格將持有的鄭州達(dá)喀爾汽車租賃有限公司80%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中進(jìn)租賃。
而在這次猛獅科技與三家國(guó)資企業(yè)的《合作協(xié)議》中，提及了深度合作資產(chǎn)重組方案，或?qū)槊酮{科技的資金困局帶來轉(zhuǎn)機(jī)。據(jù)了解，凱盛科技按照與猛獅科技簽訂的合作協(xié)議約定，啟動(dòng)“猛獅科技資本市場(chǎng)重大資產(chǎn)重組”程序，并以國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理有關(guān)機(jī)構(gòu)備案后的評(píng)估價(jià)值相當(dāng)于15億元的資產(chǎn)作為出資。
另外，漳州交通集團(tuán)以人民幣4.5億元、詔安金都以人民幣1.5億元參與猛獅科技資本市場(chǎng)重大資產(chǎn)重組的配套融資，凱盛科技、漳州交通集團(tuán)、詔安金都所投資金可根據(jù)猛獅科技資本市場(chǎng)重大資產(chǎn)重組的配套融資方案做適當(dāng)調(diào)整。
猛獅科技方面回應(yīng)，公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)完成后，將提升公司清潔能源發(fā)電資產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量，以及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，緩解公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)能為公司帶來穩(wěn)定的利潤(rùn)和現(xiàn)金流，符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略和全體股東的利益。猛獅科技方面還提到，本次簽署《合作協(xié)議》，對(duì)公司2018年業(yè)績(jī)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性影響，預(yù)計(jì)對(duì)2019年經(jīng)營(yíng)情況改善會(huì)是一個(gè)較大的促進(jìn)。
中小企業(yè)處境尷尬
據(jù)了解，行業(yè)內(nèi)前期擴(kuò)張?zhí)鞂?dǎo)致資金鏈緊張的企業(yè)還有不少。2018年以來行業(yè)的多次“討債事件”也反映出中小企業(yè)“錢荒”的縮影。
2018年1月，銀隆新能源股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“銀隆新能源”)被曝拖欠供應(yīng)商超10億元貨款；2018年3月，深圳市沃特瑪電池有限公司(以下簡(jiǎn)稱“沃特瑪”)被大批供應(yīng)商堵門討債，原因是沃特瑪給供應(yīng)商開具的商業(yè)承兌匯票無法承兌。
如今，銀隆新能源股東“反目”又被鋪天蓋地傳開。此前銀隆新能源發(fā)布聲明稱，發(fā)現(xiàn)原董事長(zhǎng)魏銀倉(cāng)、原總裁孫國(guó)華涉嫌通過不法手段，侵占公司利益金額超過10億元。沃特瑪母公司陜西堅(jiān)瑞沃能股份有限公司(300116.SZ)方面則多次提到，公司陷入債務(wù)危機(jī)，截至2018年8月6日，公司開工率大約1.66%，僅有深圳及安徽舒城兩個(gè)生產(chǎn)基地開工生產(chǎn)。
墨柯表示，不少出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的企業(yè)，在前幾年的擴(kuò)張速度太快了，自身能力與擴(kuò)張步伐不匹配，導(dǎo)致現(xiàn)在要為過去行為買單。
此外，目前動(dòng)力電池市場(chǎng)的頭部效應(yīng)較為明顯，市場(chǎng)份額大多被排在前列的企業(yè)所“瓜分”，讓深陷“錢荒”的中小企業(yè)處境更為艱難。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前寧德時(shí)代的市場(chǎng)占有率達(dá)34.7%，比亞迪占22.9%，市場(chǎng)占有率前10名的企業(yè)占據(jù)國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)約81.6%的份額。中國(guó)電池聯(lián)盟研究部主任楊清雨表示，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額基本呈現(xiàn)兩強(qiáng)并立甚至一家獨(dú)大的局面，短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有太大變化。
數(shù)據(jù)顯示，2018年1~11月累計(jì)來看，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量排名前3位的企業(yè)共計(jì)生產(chǎn)39.3GWh，占比64.2%；前5位的企業(yè)共計(jì)生產(chǎn)46.2GWh，占比75.4%；前10位的企業(yè)共計(jì)生產(chǎn)54.4GWh，占比88.8%。
墨柯提到，猛獅科技在鋰電池市場(chǎng)中所占的市場(chǎng)份額較小，定位更像是“新兵”。“新能源汽車核心部件——鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目”的后續(xù)經(jīng)營(yíng)和建設(shè)中能否在市場(chǎng)獲一席之地，主要看其研發(fā)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的努力。
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