壓縮稀缺金屬鈷占比有利于正極材料的成本控制，高鎳路線將是動力電池行業的選擇，這一路線對技術、設備都提出了更高要求，也將加速中小型電池生產企業的淘汰。
“2017年上游原材料的漲價讓電池生產商都感受到了壓力?！鄙钲谑斜瓤穗姵赜邢薰酒蠊苤行母笨偛美铠P梅告訴《財經》記者。鈷是漲幅最大的上游金屬，截至2017年12月底，倫敦金屬交易所（London Metal Exchange，下稱LME）鈷價格漲到了75205美元/噸，較年初價格漲幅超130%。LME是全球最大的基本金屬及其他金屬的期貨、期權市場。
目前，新能源乘用車電池的主流技術路線為三元電池，即以鎳鈷錳酸鋰或鎳鈷鋁酸鋰為正極材料的鋰電池，其前驅體材料以鎳、鈷、錳或鎳、鈷、鋁為原料，鈷作為穩定劑在其中不可或缺。
而截至2017年11月底，全球新能源車歷史總上牌量達到330萬輛。2018年全球新能源車預計上牌量將達到170萬-200萬輛，歷史總上牌量將突破500萬輛。終端需求的快速增長，讓曾經在3C時代供應過剩的鈷也變得供不應求。
英國分析機構CRU預測，鈷的庫存量將由2015年的4.65個月下降至2018年的2.58個月。
國內知名電池企業資深人士告訴《財經》記者，為了追求更高能量密度，擺脫鈷價上揚帶來的成本壓力，在三元電池原材料配比中，提高鎳的比例已經成為行業共識。據韓國SNE research預測，全球動力電池產值在2020年將達到317億美元，2025年進一步達到979億美元。作為一個千億美元級的巨大市場，鈷價上揚助推了千億電池市場的技術變革。
同時，高鎳路線對技術、設備都提出了更高的要求，這也將加速中小型電池生產企業的淘汰。
一年上漲130%，中國對外依存度超80%
隨著全球新能源汽車的高速發展，鈷再度成為了稀缺品。據英國金屬導報（Metal Bulletin，簡稱MB）數據，截至2018年初，全球現貨鈷價已漲至81548美元/噸，較2017年初33280美元/噸上漲145%。LME期貨鈷價也漲到了75205美元/噸，漲幅達131.52%。
全球現貨鈷市場一直缺乏成熟的作價體系，雖然LME于2010年推出了鈷金屬的期貨合約，但一直到2017年以前該合約交投并不活躍，因此鈷的買賣長期都以MB每周兩次的報價作為成交依據。
鈷價漲幅如此之大，與供需面和人為炒作都有關系。
鈷在地球上分布廣泛，主要與銅、鎳伴生，獨立鈷資源僅17%。但鈷在尾礦中含量很低，主要以類質同像或包裹體形式賦存在自然界中。鈷的全球儲量并不多，中國尤為稀缺。根據智研資訊測算，2016年中國生產精煉鈷（指經過冶煉提純出來的鈷）4.5萬噸，但自產鈷礦含金屬量僅0.77萬噸，鈷資源對外依存度超過80%。
根據美國地質調查局（USGS）統計，2016年鈷全球儲量為700萬金屬噸（金屬噸指各類礦產資源中所含有的某種特定金屬的質量），其中剛果（金）儲量達340萬金屬噸，占總儲量的48.6%。儲量第二多的為澳大利亞，約有100萬金屬噸的鈷。而中國鈷儲量僅有8萬金屬噸。
在電池原料金屬中，鈷的全球儲量不及鋰的二分之一、不到鎳9%。據國內行業資訊機構和發布中心安泰科數據，2016年全球精煉鈷（指經過冶煉提純出來的鈷）產能為14.73萬金屬噸，產量為10.9528萬金屬噸。而全球2016年鈷消費量為10.4231萬金屬噸，其中用于電池的量為5.8331萬金屬噸，剩5297金屬噸。與2015年剩5092金屬噸相持平。
人為因素也助推了本輪瘋漲。
鈷是稀缺金屬，其產能一直比較集中。以鈷儲量最多的剛果（金）來看，在產礦山有10座。其中瑞士嘉能可公司（00805.HK）掌握了5座礦山，洛陽鉬業（603993.SH）、哈薩克斯坦歐亞天然資源公司、阿聯酋Shalina Resources公司、中國五礦集團和金川集團公司（02362.HK）各控股1座礦山。
嘉能可公司控制鈷資源量約占剛果（金）在產礦山鈷資源量的67%。事實上，嘉能可供應著全球30%的鈷資源，手抓礦約供應20%，其余十幾家貿易商供應50%。
產能集中，導致擁有絕對數量的大公司具有壟斷價格的能力。作為全球最大的鈷資源供應商，嘉能可方面一直控制著產能，例如停產了剛果（金）的Katanga銅鈷礦。
除此之外，手抓礦事件的持續發酵致使鈷產量減少。2016年，有國際組織宣稱剛果（金）境內的鈷業開采中存在大量手抓礦工人，甚至還有童工，此舉侵犯人權。此后，嘉能可、自由港等公司表態，不與手工采礦者做交易。2017年11月，LME就供應源頭涉嫌動用童工展開調查。在國際輿論壓力下，終端的應用企業倒逼中游冶煉企業明確原料來源，不采用手抓礦。此舉進一步減少鈷的產量。
李鳳梅表示，鈷的價格就是靠缺貨預期而炒上去的。雖然業內都在說鈷產量可能存在缺口，然而下游電池企業并沒有哪家因為沒有鈷而停產，想買就能買到。
2018年鈷價有望突破60萬/噸
目前鈷的供需尚屬緊平衡，但隨著新能源汽車銷量增加，鈷的供應短期內或出現缺口。
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