單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雖然突出了主業(yè)， 但也降低了公司抵御行業(yè)變化風(fēng)險(xiǎn)的能力。由于產(chǎn)品并未像福斯特光伏宣稱的那樣，需要足夠高的技術(shù)壁壘，公司在光伏材料市場(chǎng)領(lǐng)域具有的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，有可能隨著別的企業(yè)進(jìn)入而被削減，如蘇州捷力、常州百佳、杭州鑫富等公司，已經(jīng)不斷推出同類產(chǎn)品在市。另外，近年來國(guó)內(nèi)外光伏市場(chǎng)的不確定性，將使單一產(chǎn)品消化上下游成本轉(zhuǎn)嫁能力較弱的缺點(diǎn)得到放大，產(chǎn)品毛利率存在繼續(xù)下滑可能。
而讓人感到擔(dān)憂的是，福斯特光伏募集資金的主要用途在于擴(kuò)大EVA 膠膜項(xiàng)目，這有可能會(huì)放大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)。資料顯示，在募投項(xiàng)目方面，絕大部分募集資金用于投資年產(chǎn)1.8億平方米EVA膠膜項(xiàng)目。公司也表示，募投項(xiàng)目產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模較大，一旦市場(chǎng)發(fā)生重大變化，公司銷售能力不能完全消化新增產(chǎn)能，則可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定影響。
抗風(fēng)險(xiǎn)能力并不突出
雖然福斯特光伏自稱為細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)，但它在抵御行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)方面，卻顯得辦法不多。而正是由于這種缺陷的存在，使得產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)有放大的可能。
在行業(yè)快速發(fā)展時(shí)，福斯特光伏的業(yè)績(jī)表現(xiàn)奪人眼球。數(shù)據(jù)表明，2009年～2011年，其營(yíng)收分別為4.24億元、17.03億元和24.59億元，同期凈利潤(rùn)為1.24億元、5.52億元、6.11億元，其中2010年?duì)I收同比增幅高達(dá)302%，凈利潤(rùn)同比增幅346%。
但近幾年受光伏行業(yè)低迷影響，其業(yè)績(jī)?cè)龇照页霈F(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2011年～2013年，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為24.57億元、21.76億元和19.18億元，公司營(yíng)收同比增幅為44.37%、-10.77%、-10.78%；凈利潤(rùn)同比增幅為10.76%、-17.77%和18.52%。現(xiàn)實(shí)情況也確實(shí)如此，受光伏行業(yè)波動(dòng)影響，公司主要原料和產(chǎn)品價(jià)格均明顯下降，因此盡管產(chǎn)銷量繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但營(yíng)收和凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況。
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