據(jù)外媒報(bào)道，特斯拉將從嘉能可購買鈷原料用于新的汽車工廠，預(yù)期約6000噸。此前有報(bào)道稱，特斯拉與韓國韓華集團(tuán)簽訂了電池制造機(jī)器的訂單，準(zhǔn)備自行生產(chǎn)電池。
特斯拉縱向一體化進(jìn)程不斷加快，側(cè)面反映出新能源汽車風(fēng)向標(biāo)向好趨勢(shì)，且短期內(nèi)技術(shù)發(fā)展受限，對(duì)鈷需求仍在。特斯拉此次越過電池廠、冶煉廠直接鎖定原料，一方面，規(guī)避了原料道德風(fēng)險(xiǎn)，包括童工及手抓礦來源等；另一方面，特斯拉上海工廠國產(chǎn)化進(jìn)程逐步加快，國內(nèi)各冶煉廠逐步成為“代工廠”，可降低其原料成本及規(guī)避各原料環(huán)節(jié)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
特斯拉與嘉能可鈷原料預(yù)期應(yīng)用在上海工廠和柏林工廠。柏林工廠預(yù)期2021年7月投產(chǎn)，具體產(chǎn)能產(chǎn)量有待跟蹤。上海工廠于2019年1月7日，正式開工。2019年12月30日，特斯拉上海超級(jí)工廠生產(chǎn)的首批特斯拉Model 3在上海交付，共15輛先內(nèi)部交給員工。2020年1月7日正式交付典禮上，馬斯克宣布對(duì)外向一般大眾消費(fèi)者交車，并且開始啟動(dòng)中國制造Model Y項(xiàng)目。Model Y預(yù)期2020年底生產(chǎn)。
2020年特斯拉上海工廠以生產(chǎn)Model 3為主，1-6月主要應(yīng)用LG化學(xué)供應(yīng)的NCM811電池，其次是松下供應(yīng)的NCA電池；7月開始，除已經(jīng)應(yīng)用的NCM811、NCA電池外，開始應(yīng)用寧德時(shí)代供應(yīng)的磷酸鐵鋰電池。
下圖中特斯拉上海工廠Model 3產(chǎn)量僅為應(yīng)用NCM811/NCA電池的。SMM預(yù)計(jì)2020年全年特斯拉上海工廠共生產(chǎn)Model 3（應(yīng)用NCM811和NCA電池）12萬輛，Model 3帶電量約52.9kWh，按電池回收率90%預(yù)測(cè)，每輛Model 3對(duì)鈷金屬需求約6.9kg。因此，2020年特斯拉上海工廠對(duì)鈷金屬需求約826金屬噸，約占2020年中國新能源汽車對(duì)鈷金屬需求的6.4%，約占/中國全行業(yè)對(duì)鈷金屬需求的1.6%。
特斯拉上海工廠對(duì)鈷金屬需求占比可以看出，對(duì)鈷行業(yè)需求影響甚微，但特斯拉作為新能源汽車行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，市場(chǎng)更加關(guān)注其產(chǎn)業(yè)鏈一體化、原料國產(chǎn)化進(jìn)程、以及電池新科技發(fā)展進(jìn)程。
2020年1-12月特斯拉上海工廠Model3產(chǎn)量及對(duì)硫酸鈷需求
數(shù)據(jù)來源：SMM，新能源汽車合格證
對(duì)短期現(xiàn)貨市場(chǎng)影響來看，拉漲價(jià)格力度較弱，現(xiàn)貨市場(chǎng)主要關(guān)注點(diǎn)仍是供需面，僅少許增強(qiáng)價(jià)格支撐力度，疊加鈷原料成本支撐，硫酸鈷下行空間或修窄。
中國硫酸鈷供需面5月起開始改善，SMM預(yù)計(jì)6月繼續(xù)去庫存至約900金屬噸。硫酸鈷供需面開始緩解，但去庫存仍需時(shí)間，下游需求增量不足以消耗現(xiàn)有庫存，價(jià)格預(yù)期仍下行，但空間開始縮窄。
原料端來看，盡管南非德班港于5月開始恢復(fù)，但據(jù)各鈷原料供應(yīng)商反饋，6月以來，南非港口運(yùn)力僅達(dá)平常的50-60%，最高僅70%。5月中國到港原料主要來自馬來西亞和非洲其他小港口，6月到港原料雖然有一定增長但是同比依然偏低，預(yù)計(jì)5月和6月中國到港原料僅3-5千金屬噸。國內(nèi)鈷原料現(xiàn)貨已經(jīng)大幅減少，將到港的原料也多集中在大型冶煉廠手中，進(jìn)口原料價(jià)格也維持在9.5美元/磅左右。
考慮原料成本支撐，疊加“無鈷”電池市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)仍需時(shí)日，預(yù)計(jì)硫酸鈷市場(chǎng)價(jià)格短期內(nèi)跌至4.4-4.5萬元/噸。
2018年6月-2020年6月中國硫酸鈷累計(jì)平衡
數(shù)據(jù)來源：SMM
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