近日披露的基金二季報(bào)顯示，公募基金對新能源汽車板塊的布局出現(xiàn)調(diào)整。從基金重倉股調(diào)整情況看，公募基金二季度減倉上游鈷鋰資源股，加倉中游三元電池；從鋰電池布局路徑看，公募基金發(fā)力高鎳三元概念股，減倉磷酸鐵鋰概念股。
公募依然強(qiáng)烈看好新能源汽車
根據(jù)天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，基金二季度對新能源汽車板塊依然強(qiáng)烈看好，多只鋰電池概念股被基金重倉持有。其中鋰電池隔膜企業(yè)星源材質(zhì)，被20只基金重倉持有，是4只基金的第一大重倉股；電解液企業(yè)新宙邦，被61只基金重倉持有；發(fā)力高鎳三元的當(dāng)升科技，被43只基金重倉持有；電池負(fù)極材料龍頭股杉杉股份，被47只基金重倉持有，璞泰來被25只基金重倉持有；鋰電池設(shè)備制造商先導(dǎo)智能，被34只基金重倉持有。
在基金新進(jìn)的前50大重倉股中，有3只屬于新能源汽車領(lǐng)域。包括二季度上市的新股寧德時(shí)代，截至二季度末，被7只基金重倉持有232萬股；進(jìn)軍鋰電池鋁塑膜領(lǐng)域的道明光學(xué)，被4只基金重倉持有278萬股；充電樁概念股特銳德，被2只基金重倉持有530萬股。
從基金重倉股的增減持情況看，高鎳三元龍頭股當(dāng)升科技二季度被基金加倉，今年一季度末被9只基金重倉持有215萬股，二季度末被42只基金持有2664萬股，基金持股占流通股比例也從0.65%提升到7.95%。電解液龍頭股新宙邦，二季度也被基金大幅加倉，一季度末基金持有900萬股，二季度末增加到3415萬股。基金減倉的相關(guān)概念股中，主要包括上游的資源板塊，其中基金一季度末持有贛鋒鋰業(yè)5276萬股，二季度末減至3449萬股；基金一季度末被140只基金持有5447萬股的華友鈷業(yè)，二季度末減至5125萬股。寒銳鈷業(yè)二季度也被基金大幅減持。
被基金剔除的前50大重倉股中，包括鋰電池板塊的國軒高科，以及新能源汽車零部件業(yè)務(wù)的銀河電子。
瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈中游發(fā)力高鎳三元領(lǐng)域
從公募基金二季度重倉股布局情況看，基金二季度依然強(qiáng)烈看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，但布局側(cè)重點(diǎn)有所變化，主要體現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是從上游向中游轉(zhuǎn)移，二是發(fā)力受益于新能源汽車高端化趨勢和政策補(bǔ)貼的高鎳三元領(lǐng)域，磷酸鐵鋰等低密度電池被基金減持或剔除。
從相關(guān)概念股的走勢也可以看出，上游資源板塊的吸引力已經(jīng)開始大幅下降，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)股價(jià)持續(xù)下行；三元電池高鎳化，可以減少鈷的用量，相關(guān)概念股華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)均被基金大幅減持。過去幾年各地一窩蜂上鋰電池項(xiàng)目，部分低效率產(chǎn)能迅速變得過剩，這也讓鋰電池設(shè)備概念股的吸引力減弱，先導(dǎo)智能被基金大幅減持。
鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理鄭川江認(rèn)為，過去3年市場對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的預(yù)期非常高，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本都大量涌入，造成目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中如電池和電池材料等都出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過剩，上游鋰的需求四季度也將面臨較大壓力。
在行業(yè)整體產(chǎn)能過剩的背后，高鎳三元領(lǐng)域則備受追捧。申萬菱信新能源汽車基金經(jīng)理任琳娜認(rèn)為，今年二季度，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)市場表現(xiàn)明顯分化。受到產(chǎn)品價(jià)格下跌影響，資源類相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)落后，而受益于動力電池技術(shù)高鎳化趨勢的相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)相對較好。當(dāng)升科技、杉杉股份、星源材質(zhì)、新宙邦等受益于電池高鎳化的公司被基金逆勢加倉。
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