本周觀點:稀土整個產(chǎn)業(yè)鏈都值得積極期待
我們?nèi)匀痪S持看好“新能源汽車”+“軍工”板塊,重點推薦中科三環(huán)（000970）,維持推薦廈門鎢業(yè)（600549）、正海磁材（300224）。我們繼續(xù)推薦既有下游新能源汽車需求拉動、又有上游價格止跌回升的釹鐵硼磁材行業(yè)的標的,重點推薦中科三環(huán);并認為作為新能源及軍工行業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)原材料,中國WTO敗訴將倒逼政策落地,稀土中長期價格走勢值得期待;繼續(xù)看好軍工行業(yè)景氣,繼續(xù)推薦在發(fā)動機產(chǎn)業(yè)鏈中地位突出的鋼研高納（300034）。
行情回顧:7-8月宏觀數(shù)據(jù)疲弱,有色金屬板塊逆風(fēng)走高
有色金屬板塊走高1.25%,跑贏大盤0.62個百分點。盡管此前高漲的市場情緒在最近兩周有所緩和(近期數(shù)據(jù)確認經(jīng)濟下行),但政策預(yù)期下市場仍對周期板塊抱有一份期待。
LME基本金屬普漲,上周除期錫下跌1.56個百分點、期鎳小幅上揚0.47個百分點外,其余LME基本金屬品種均大幅走強,考慮到中國國內(nèi)固定資產(chǎn)投資延續(xù)低迷、美元流動性退出(加息臨近但通脹預(yù)期尚未確立),我們?nèi)匀粚χ虚L期工業(yè)金屬價格保持一份謹慎。Comex黃金價格大幅走低1.85%至1279.9,我們認為近期金價不理想的主因有三:(1)8月美國就業(yè)、房地產(chǎn)、制造業(yè)數(shù)據(jù)強勁,近期耶倫演講內(nèi)容略偏鷹派,市場對提前加息的預(yù)期不斷升溫;(2)7月美國CPI環(huán)比增速下滑,全球主要經(jīng)濟體的通脹預(yù)期均不強烈;(3)烏克蘭、伊拉克等地緣政治因子層出不窮,但避險因素對于金價缺乏持續(xù)的支持。稀土價格分化,鐠、釹、鏑品種出現(xiàn)小幅松動,鋱金屬及氧化物的價格則走強。我們認為,WTO終裁中國敗訴將倒逼國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)迎來一系列政策利好(收儲只是第一步),中長期稀土價格仍值得期待。
宏觀因素跟蹤:聯(lián)儲“鷹鴿”兩派對加息時點分歧重重,中國7-8月宏觀數(shù)據(jù)走低
上周公布的美國PMI、房地產(chǎn)和就業(yè)數(shù)據(jù)令人樂觀。與此同時,聯(lián)儲要員在Jackson Hole的發(fā)言暗示,“鷹鴿”兩派對首次加息時間分歧重重。
每周焦距:魁北克鋰礦山開發(fā)遇挫,RB Energy達產(chǎn)延期至2015
據(jù)二季報披露,RB Energy旗下Quebec Lithium鋰輝石項目的規(guī)模化生產(chǎn)將推遲至2014年底,公司預(yù)計在2015年一季度末實現(xiàn)2萬噸名義產(chǎn)能。
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