美股上市公司尚德電力債務違約風波蔓延到A股。風光一時的光伏行業(yè)走進寒冬，國內(nèi)最大的光伏企業(yè)尚德電力因為舉債數(shù)十億美元昨日宣布破產(chǎn)，不幸的是，其供應商為A股上市公司，比如隆基股份 （601012）和亞瑪頓 （002623）。《投資快報》記者發(fā)現(xiàn)，尚德電力拖欠的賬款高達公司當期凈利潤的十幾倍，嚴重影響到相關公司年報業(yè)績與資金情況。
舉債35.82億美元 拖欠 蠻股份1.2億
無錫尚德的困境讓蠻股份備感憂慮。蠻股份昨日公告，蠻股份有尚德電力子公司無錫尚德太陽能電力有限公司應收賬款約1.2億元(數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)，蠻股份已經(jīng)積極采用多種措施催收。
近期，隨著關于“尚德無力到期償還債務，瀕臨破產(chǎn)”的消息逐漸增多，蠻股份表示，如果無錫尚德如媒體所述失去償債能力，蠻股份此筆款項能否全額收回具有不確定性。
按照蠻股份發(fā)布的業(yè)績預告，這次對尚德電力的應收賬是凈利潤的4.8倍至12倍。蠻股份2012年業(yè)績預告顯示，其2012年年度歸屬于母公司的凈利潤約為1000至2500萬元，與上年同期相比下降約96%至91%。
“我們對尚德電力的應收賬款縮減至1.2億，并會采三極措施收回賬款，努力把損失將至最低。”《投資快報》記者以匿名方式采訪了蠻股份董秘辦公室工作人員，該名工作人員表示，不僅是尚德電力，現(xiàn)在整個光伏行業(yè)都面臨洗牌，公司的欠款只是鳳毛麟角。
3月18日，無錫尚德太陽能電力有限公司債權銀行聯(lián)合向無錫市中級人民法院遞交無錫尚德破產(chǎn)重整申請。據(jù)介紹，截至2月底，包括工行、農(nóng)行、中行等在內(nèi)的9家債權銀行對無錫尚德的本外幣授信余額折合人民幣已達到71億元。尚德電力也因此成為了中國大陸首家出現(xiàn)公司債務違約的企業(yè)，資產(chǎn)負債率已高達81%。
截至3月19日收盤，尚德電力股價已經(jīng)跌至0.586美元，折合1.31億股本，尚德電力的總市值僅有7677萬美元。
在業(yè)績方面，根據(jù)海外市場的數(shù)據(jù)，2012年，尚德電力總收入只有4.09億美元，虧損1.33億美元。而尚德電力是從2011年已經(jīng)開始大幅虧損。
曾是亞瑪頓的“衣食父母”
“我們正在密切關注尚德電力的負債情況，甚至已經(jīng)調(diào)整針對尚德電力的銷售策略。”蠻股份董秘辦該名工作人員表示，公司已經(jīng)對光伏企業(yè)的銷售有新舉措，但是作為主營太陽能用鍍膜的蠻股份來說，行業(yè)調(diào)整是大趨勢。
2012年半年報顯示，蠻股份當期應收賬款達到3.47億元，其中對關聯(lián)方無錫尚德(尚德電力子公司)應收賬達1.5億元，占據(jù)了四成之多；亞瑪頓上半年來自尚德的應收賬款達到4573萬元，占其應收賬款的16.11%，位居應收賬款方第一位。
作為比較，尚德電力均為蠻股份和亞馬頓的第一大客戶。在整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，亞瑪頓扮演的是“加工廠”的角色，即將光伏玻璃原片進行鍍膜處理，以降低其反射損失，提高后續(xù)的光電轉(zhuǎn)化效率。
以尚德電力為代表的光伏巨頭充當了亞瑪頓的衣食父母。資料顯示，2008-2010年，尚德電力一家所占亞瑪頓應收賬款的比例分別為55.62%、66.73%、27.78%。此外，亞瑪頓2012年半年報顯示，截至去年二季度，公司對尚德電力的應收賬款為4572萬元，占當期應收賬款的比例為16.11%。
雖然亞瑪頓對尚德電力的應收賬款占比逐年下降，但是尚德電力對亞瑪頓的采購金額卻是與日俱增。歷史資料顯示，2009-2010年，尚德電力對亞瑪頓的采購金額分別為1.33億元、1.65億元。
分析人士表示，尚德電力與亞瑪頓之間的合作并不穩(wěn)定，從某種程度來說，亞瑪頓更像是尚德電力生產(chǎn)鏈上的一個加工廠，專職負責為尚德電力進行光伏玻璃原片鍍膜處理。亞瑪頓缺少業(yè)務上的獨立性，實質(zhì)上已經(jīng)被尚德電力所綁架，其議價能力之弱更是可想而知。
破產(chǎn)重整過程漫長
因為債務違約的關系，尚德電力曾經(jīng)與亞瑪頓對簿公堂。去年11月，亞瑪頓發(fā)布公告稱，公司就與無錫尚德買賣合同糾紛向常州中院提起訴訟，要求無錫尚德支付拖欠價款5924萬元并承擔相應銀行貸款利息。
截至去年第三季度，亞瑪頓2012年1-9月凈利8162萬，同比大幅下滑了50%。此案訴訟標的額為5924萬，亞瑪頓本年度將可能計提大額壞賬準備，從而對本年利潤產(chǎn)生重大影響。
尚德電力數(shù)十億美元的龐大債務，究竟誰來買單？近日，有媒體報道指，尚德電力的破產(chǎn)重整程序?qū)樱俚度耸菬o錫市政府。
一位四大會計師事務所審計員告訴《投資快報》記者，破產(chǎn)重整是一個漫長的過程，按照尚德電力的情況，公司需要先支付員工的薪酬、欠稅的數(shù)額等款項之后，再到支付拖欠的供應商賬款。
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