圖片來(lái)源：江西銅業(yè)
繼銅陵有色（000630）將銅冠銅箔（301217）分拆上市之后，又一銅業(yè)巨頭擬分拆銅箔業(yè)務(wù)子公司上市。
2月22日晚間，江西銅業(yè)（600362）公告，公司董事會(huì)授權(quán)公司及江銅銅箔管理層啟動(dòng)分拆江西省江銅耶茲銅箔有限公司（下文簡(jiǎn)稱：江銅銅箔）上市的前期籌備工作，包括但不限于可行性方案的論證、組織編制上市方案、制定和實(shí)施股份制改造方案等。
江銅銅箔股權(quán)結(jié)構(gòu)
資料顯示，江西銅業(yè)主要業(yè)務(wù)涵蓋銅和黃金的采選、冶煉與加工等，公司是中國(guó)重要的銅、金、銀和硫化工生產(chǎn)基地，持有江銅銅箔70.19%股份，包括動(dòng)力電池新勢(shì)力蜂巢能源在內(nèi)的15名股東合計(jì)持有江銅銅箔剩余29.81%股份。
江銅銅箔主要從事各類高性能電解銅箔的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分類包括電子電路銅箔和鋰電銅箔。
其中，電子電路銅箔是覆銅板、印制電路板的重要基礎(chǔ)材料之一，印制電路板廣泛應(yīng)用于通訊、光電、消費(fèi)電子、汽車、航空航天等眾多領(lǐng)域。江銅銅箔生產(chǎn)的電子電路銅箔產(chǎn)品主要有高溫高延伸銅箔（HTE箔）、反轉(zhuǎn)處理銅箔（RTF箔）等，主要產(chǎn)品規(guī)格有12μm-140μm等，覆蓋規(guī)格廣泛。
鋰電銅箔作為鋰離子電池負(fù)極材料集流體，起到承載負(fù)極活性材料、匯集電子并導(dǎo)出電流的作用，最近三年銷售的產(chǎn)品規(guī)格主要為4.5μm、6μm、8μm、9μm的鋰電銅箔。江銅銅箔生產(chǎn)的鋰電池銅箔產(chǎn)品主要為動(dòng)力電池用鋰電池銅箔、數(shù)碼電子產(chǎn)品用鋰電池銅箔、儲(chǔ)能用鋰電池銅箔，最終應(yīng)用在新能源汽車、電動(dòng)自行車、3C數(shù)碼產(chǎn)品、儲(chǔ)能系統(tǒng)等領(lǐng)域。
東吳證券此前發(fā)布研報(bào)預(yù)測(cè)，2022年全球鋰電銅箔行業(yè)需求增長(zhǎng)至65萬(wàn)噸，供給持續(xù)緊缺。供給端來(lái)看，整體行業(yè)新增產(chǎn)能有限，2022年預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率仍維持高位，且4.5μm及6μm環(huán)節(jié)產(chǎn)能持續(xù)緊缺。
伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理/中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)吳輝預(yù)計(jì)，2025年全球鋰電池用銅箔需求量達(dá)到129.3萬(wàn)噸，2030年將達(dá)到314.2萬(wàn)噸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年全球主要企業(yè)的鋰電銅箔規(guī)劃產(chǎn)能合計(jì)106.8萬(wàn)噸，產(chǎn)能嚴(yán)重不足。
江西銅業(yè)表示，本次分拆上市有利于提升江銅銅箔的品牌知名度及社會(huì)影響力，強(qiáng)化江銅銅箔在專業(yè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)電解銅箔業(yè)務(wù)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，加大對(duì)江銅銅箔核心及前沿技術(shù)的進(jìn)一步投入與開(kāi)發(fā)，保持業(yè)務(wù)創(chuàng)新活力，促進(jìn)其持續(xù)健康發(fā)展。
同時(shí)，分拆上市后，江銅銅箔將實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)的直接對(duì)接，發(fā)揮資本市場(chǎng)直接融資的功能和優(yōu)勢(shì)，拓寬融資渠道、提高融資靈活性、提升融資效率，從而有效降低資金成本，為江銅銅箔核心及前沿技術(shù)的進(jìn)一步投入與開(kāi)發(fā)提供充足的資金保障。未來(lái)江銅銅箔可借助資本市場(chǎng)平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購(gòu)等各項(xiàng)資本運(yùn)作，進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)范圍、豐富產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。
此外，江西銅業(yè)還表示，本次分拆完成后，公司仍將控股江銅銅箔，江銅銅箔的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力仍將反映在公司的合并報(bào)表中，不會(huì)損害公司的持續(xù)盈利能力。
據(jù)江西銅業(yè)此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)52.2億元-59.16億元，同比增長(zhǎng)125%-155%。公司稱，業(yè)績(jī)預(yù)增的主要因?yàn)?021年公司加強(qiáng)內(nèi)部管理，科學(xué)組織生產(chǎn)，深挖管理效能；銅、硫酸等產(chǎn)品價(jià)格同比上升，推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
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