大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究機(jī)構(gòu)清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：2013年三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場出現(xiàn)出現(xiàn)小幅回升，募集方面，境內(nèi)資本表現(xiàn)活躍，境內(nèi)基金募集金額有所回升；投資方面回升較快，初創(chuàng)期投資案例占比大幅上升；退出由于受境內(nèi)IPO尚未開閘影響，仍然維持上半年以并購?fù)顺鰹橹鞯幕緫B(tài)勢。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，2013年三季度中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共新募基金33支，新增可投資于中國大陸的資本量為11.81億美元；三季度共發(fā)生219起投資，投資總額18.42億美元；退出方面，三季度共有16筆退出，其中并購?fù)顺?0筆，IPO和股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出分別3筆。
該數(shù)據(jù)和結(jié)論主要來自清科研究中心的中國創(chuàng)業(yè)投資2013年第三季度調(diào)研和《2013年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資研究報(bào)告》。本研究中心自2001年起對中國創(chuàng)業(yè)投資市場進(jìn)行季度和年度全國范圍（含外資）調(diào)研與排名，并推出季度和年度研究報(bào)告。
VC三季度新募基金33支，募資總額11.81億美元
2013年三季度，中國創(chuàng)投市場共新募集基金33支，新增資本總量11.81億美元，環(huán)比增長26.2%。在當(dāng)前國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)走勢不太明朗的大形勢下，境外資本投資熱情仍然不高，持續(xù)上半年的狀態(tài)，目前境外投資者對中國未來經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)在動(dòng)力的可持續(xù)性及改革政策方向的實(shí)施效果保持觀望，投資者處于持幣觀望狀態(tài)，投資熱情不高。三季度新募集完成僅1支外幣基金。在當(dāng)前基金退出渠道受阻的情形下，不僅使創(chuàng)投機(jī)構(gòu)募集難度加大，同時(shí)對LP投資資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生一定的影響，但相對上半年，境內(nèi)投資者活躍度有所上升，為2013年募集最高點(diǎn)。三季度，人民幣基金共募集完成32支，募集總額71.83億元人民幣（約合11.65億美元），環(huán)比增長27.2%。
VC市場投資案例數(shù)219起 投資總額18.42億美元
2013年三季度，中國創(chuàng)業(yè)投資市場共發(fā)生投資案例219起，其中披露金額的189起案例投資總額為18.42億美元。投資案例數(shù)環(huán)比增長28.1%，投資金額環(huán)比上升111.9%。2012年以來國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)進(jìn)入盤整期，投資活躍度一再下降，本季度投資為2012年四季度后投資最活躍的時(shí)間段。
互聯(lián)網(wǎng)、電信及增值業(yè)務(wù)、生物技術(shù)/醫(yī)療健康投資維持前三
三季度，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資依然高居榜首。隨著互聯(lián)網(wǎng)的概念不斷延伸，例如近年互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)電視等一系列新概念的產(chǎn)生，吸引了大量創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資，競相挖掘優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。三季度，中國創(chuàng)投市場共發(fā)生49起互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資，涉及投資金額4.05億美元。
2010年以后創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在電信及增值業(yè)務(wù)行業(yè)投資角逐不斷升溫，該行業(yè)擁有超過PC互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的龐大受眾群體，手機(jī)已經(jīng)成為大眾的必需品，隨著智能手機(jī)的普及，用戶使用習(xí)慣的改變以及3G、4G通訊技術(shù)的運(yùn)用，該行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Σ粩嗾宫F(xiàn)。越來越多的創(chuàng)業(yè)者躋身于該行業(yè)，也為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供了豐富的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源。電信及增值業(yè)務(wù)行業(yè)三季度共發(fā)生投資42起，投資金額1.36億美元。
生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)三季度共發(fā)生25起投資，涉及投資金額1.87億美元，位列第三。我國擁有接近世界五分之一的人口，且即將步入人口老齡化。生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)同時(shí)也是國家重點(diǎn)扶持的發(fā)展行業(yè)。目前我國醫(yī)療服務(wù)和普及相對落后，人均醫(yī)療開支遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國等發(fā)達(dá)國家。隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策的傾斜、醫(yī)療保險(xiǎn)、基層醫(yī)療建設(shè)等相關(guān)問題的落實(shí)，醫(yī)療行業(yè)蘊(yùn)藏重多投資機(jī)會(huì)。
早期投資比重逐步上升 約半數(shù)投資于初創(chuàng)期項(xiàng)目
自2012年底IPO關(guān)閘，年內(nèi)是否能重新開啟，證監(jiān)會(huì)仍沒有給出確切的消息。但企業(yè)境內(nèi)報(bào)會(huì)審查力度加大將是開啟后的必然趨勢，無疑會(huì)影響創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資退出。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)通過選擇投資中后期項(xiàng)目并短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)IPO退出獲利的模式正逐步改變。從三季度的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資已經(jīng)理性回歸，更多關(guān)注早期投資項(xiàng)目，初期項(xiàng)目成為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資的重頭戲。三季度初創(chuàng)期項(xiàng)目共發(fā)生107起投資，投資總額4.13億美元，分別占投資總數(shù)和總金額的48.9%和22.4%。
三季度退出遇冷，并購?fù)顺龀芍髁?/strong>
2013年三季度，中國創(chuàng)業(yè)投資市場共發(fā)生16筆退出，退出案例數(shù)環(huán)比下降33%。并購?fù)顺鰹?013年創(chuàng)投機(jī)構(gòu)最主要的退出方式，三季度并購?fù)顺龉舶l(fā)生10筆。境內(nèi)IPO大門依然緊閉，并購?fù)顺龀蔀閯?chuàng)投機(jī)構(gòu)選擇的主要渠道。過去幾年創(chuàng)投機(jī)構(gòu)主要依靠企業(yè)上市退出這一渠道，此次IPO關(guān)閘，不僅給創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資過熱帶來冷靜思考，也使我國創(chuàng)投市場更加成熟化，探索更加多元化的退出。此外，三季度還有3筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出和3筆境外IPO退出，VC支持的企業(yè)中，智美控股集團(tuán)和瀾起科技（上海）有限公司分別在香港主板和美國納斯達(dá)克上市。
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