全國人大常委會12月27日下午表決通過《關于授權國務院在實施股票發行注冊制改革中調整適用〈中華人民共和國證券法〉有關規定的決定》。根據決定，實行注冊制，具體實施方案由國務院作出規定，報全國人民代表大會常務委員會備案。決定自明年3月1日施行，期限為兩年。
全國人大法律委員會董登新認為，落實“推進股票發行注冊制改革”任務，涉及證券法相關制度的調整。證券法修訂草案已經全國人大常委會初次審議，鑒于對證券法的全面修改涉及資本市場法律制度的頂層設計，目前國務院有關部門正在針對前一時期證券市場異常波動的情況，認真總結經驗教訓，研究在證券法修改中進一步完善相關制度，需要一個過程。
董登新則認為，這次會議的審議表決的通過，實際上是對注冊制改革的提速，證監會內部也呼吁希望加快注冊制改革，幫助證監會減政放權，壓縮權力行使空間。另一方面國務院也希望加速注冊制改革，此外股市本身也有這種需求。
對于股市的影響，實施注冊制后，股市供應增加、估值稀釋，也將促使市場由過去的概念炒作轉向價值認同。具有優秀業績的上市公司將會繼續受到資金追捧，而原來被市場爆炒的概念股將迎來可能的大調整。
政策落地后，國內的互聯網企業，尤其是創業公司以及從海外市場回歸A股的中國概念股都將受益。
證監會詳解注冊制改革審核理念和目標
針對注冊制改革，證監會市場部主任霍達12月25日說，注冊制改革后監管部門的審核理念是改革重點，在注冊制實施后，監管部門不再對發行人背書，企業業績和價值由投資者判斷和選擇，與之配套的會相應的加強事中事后監管，通過監管制度安排和嚴格執法，來保障發行人履行誠信責任，以確保中介機構履行把關責任。
這一套安排將在國務院決定后證監會層面出臺一系列的部門規章，重點內容就是加強事中事后監管。其中，注冊制是循序漸進的過程，發行價格和節奏不會一步放開。
證監會副主席方星海表示，注冊制實施的目標在于監管層不再管控發行價格和節奏，這不是遙遙無期的目標。
【此前報道】證監會主席肖鋼：實施注冊制改革需于法有據
中國證監會主席肖鋼21日說，現行股票發行實行的是核準制度,是由證券法確立的,實施股票發行注冊制改革,需解決于法有據的問題。
在十二屆全國人大常委會第十八次會議上,肖鋼就《關于授權國務院在實施股票發行注冊制改革中調整適用〈中華人民共和國證券法〉有關規定的決定(草案)》作出說明。
肖鋼說,推進股票發行注冊制改革是黨的十八屆三中全會決定的明確要求,也是2015年政府工作報告確定實施的重要任務。
他說,為解決注冊制于法有據的問題,證監會在與有關方面溝通的基礎上,研究起草并向國務院報送了《關于提請啟動實施股票發行注冊制改革法律程序的請示》,建議提請全國人大常委會授權國務院調整實施證券法有關規定,解決實施股票發行注冊制改革的法律依據問題。
相關授權決定草案已于12月9日國務院常務會議通過,并于21日提請全國人大常委會審議。
肖鋼說,與股票發行核準制度相比,注冊制是一種更為市場化的股票發行制度,其主要內容是以信息披露為中心,完善信息披露規則,由證券交易所負責企業股票發行申請的注冊審核,報證監會注冊生效。
“股票發行時機、規模、價格等由市場參與各方自行決定,投資者對發行人的資產質量、投資價值自主判斷并承擔投資風險。”肖鋼說,監管部門重點對發行人信息披露的齊備性、一致性和可理解性進行監督,強化事中事后監管,嚴格處罰欺詐發行、信息披露違法違規等行為,切實維護市場秩序和投資者合法權益。
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