【編者按】鋰電銅箔周報，系電池網(wǎng)（微號：mybattery）與國內(nèi)知名上市公司——諾德股份（微號：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯(lián)合推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數(shù)據(jù)、報告或資訊等給行業(yè)帶來更加客觀的認知和分析，給實業(yè)制造以不同的視角和思維，同時我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術(shù)和合適資本推動中國鋰電銅箔行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進程。另外，探索與企業(yè)或機構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
電池網(wǎng)總編室 諾德股份
2019年12月19日
【公司】銅陵有色分拆上市意圖明顯 0.8%利潤線上的脆弱沖刺
12月13日，由中國證監(jiān)會公布的《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》勢必會掀起一股A股公司分拆子公司上市的潮流。記者發(fā)現(xiàn)，于1996年上市的銅陵有色金屬集團股份有限公司（下稱銅陵有色，000630.SZ）已經(jīng)提前著手布局，有跡象顯示要當?shù)谝慌泽π返墓尽?/p>
11月份，銅陵有色公告稱，全資子公司安徽銅冠銅箔有限公司（下稱銅冠銅箔）擬增資擴股從外界引入一名戰(zhàn)略投資者。根據(jù)披露信息，銅冠銅箔本次將新增注冊資本2176.1658萬元人民幣，注冊資本由目前的60000萬元人民幣增加至62176.1658萬元人民幣。增資完成后，銅陵有色持股比例96.5%，新增投資方持股比例3.5%。
銅冠銅箔在銅陵有色及關(guān)聯(lián)公司體系內(nèi)處于下游，主營業(yè)務(wù)是電子銅箔制造銷售及服務(wù)，銅材、銅合金、電磁線、電線制造銷售及服務(wù)，銅商品貿(mào)易等。公告顯示，其2016年、2017年、2018年和2019年1—7月份的營業(yè)收入分別為7.92億元、12.53億元、14.05億元和14.82億元，凈利潤分別為0.72億元、1.95億元、1.65億元和0.83億元，整體經(jīng)營狀況良好。
這樣“掙錢”的全資子公司，為什么要讓外來資本“分一杯羹”？業(yè)內(nèi)人士分析，這應(yīng)該是銅陵有色在為子公司拆分上市做準備。（來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）
【分析】銅有望成為2020年的主要交易品種
銅，常被稱為“銅博士”。由于銅與經(jīng)濟周期的相關(guān)性，銅可能成為2020年的交易品種，因為多數(shù)行業(yè)分析師預(yù)計，隨著全球需求復(fù)蘇，銅價將“上漲”。
杰富瑞集團（Jefferies）分析師克里斯托弗·拉菲米納（Christopher LaFemina）表示，由于需求增加，明年這種情況可能會出現(xiàn)改變，使銅“存在上漲動能”。他在給客戶的一份報告中寫道，較低的銅庫存，高位的空頭頭寸，供應(yīng)端受限和需求改善，這些因素都為銅價上漲創(chuàng)造了條件。
高盛的杰弗里·柯里（Jeffrey Currie）樂觀地同意了拉菲米納（LaFemina）的觀點，他認為由于中國經(jīng)濟的強勁增長，銅在2020年“將出現(xiàn)轉(zhuǎn)變”。摩根士丹利（Morgan Stanley），美國銀行（Bank of America）和花旗（Citi）也對銅價和全球經(jīng)濟改善抱有積極的期望。
歷史表明，基本金屬的礦端供應(yīng)商通常在貴金屬跑贏大盤之后，會開始追加黃金股票。S&P/TSX等權(quán)重全球基本金屬指數(shù)（TXBE）在2016年的表現(xiàn)不及S&P/TSX等權(quán)重全球黃金指數(shù)（TXGE），但在2017年底之前趕超了。如果分析師對2020年銅的預(yù)期是正確的，同樣的趨勢可能很快就會到來。（來源：上海金屬網(wǎng)）
【行業(yè)】廢銅收緊持續(xù)主導(dǎo)供應(yīng)層面
銅礦供應(yīng)環(huán)境平淡，對銅價影響弱化。11月以來，海外礦山擾動事件明顯減少，銅礦環(huán)境較10月明顯平靜。Antofagasta于11月4日削減產(chǎn)量預(yù)估1萬噸，目前預(yù)計銅年產(chǎn)量為75萬—77萬噸，而此前的預(yù)測為75萬—79萬噸。11月26日，嘉能可宣布位于剛果民主共和國的穆塔達礦已暫停運營，原因是難以獲得硫酸，停運從11月25日開始，一個多月后，該礦將進入檢修階段，此前嘉能可曾在8月宣布，將從年底起暫停該礦運營兩年。11月銅礦供應(yīng)對銅價的影響進一步弱化。
廢銅進口批文收窄預(yù)計將持續(xù)至年末。2019年11月5日，2019年第14批限制類進口固廢進口批文公布，涉及廢銅批文總量為11110實物噸，批文量僅為第13批批文數(shù)量的19.4%，環(huán)比大幅減少近80%；按照80%的平均品位測算，約合金屬量8888噸。據(jù)悉，在目前已公布的第9批至第14批廢銅批文中，前4批均為三季度批文，從第13批批文開始為第四季批文量。目前已經(jīng)公布的兩批四季度廢銅進口批文量較前三季度同期批文量大幅縮減。四季度廢銅供應(yīng)如市場預(yù)期大幅收緊，且將持續(xù)至年末。
四季度加工費尚可，精煉銅生產(chǎn)波動不大。據(jù)SMM報道，11月21日上午，江銅、銅陵、中銅與Freeport確定了2020年TC長單價格62美元/噸，為2012年以來的新低點，且遠低于去年80.8美元/噸的加工費水平，基本符合市場預(yù)期。有觀點認為主要是由于中國新建冶煉產(chǎn)能將投入運營，但礦山產(chǎn)出或保持平穩(wěn)，這對TC/RCs施壓。
不過，CSPT小組于10月17日在上海召開了四季度的Floorprice價格會，并敲定四季度的TC地板價為66美元/噸。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，年底國內(nèi)粗煉將有新疆五鑫和紫金銅業(yè)合計18萬噸的產(chǎn)能擴產(chǎn)，紫金礦業(yè)（福建）將有10萬噸的精煉產(chǎn)能擴產(chǎn)。目前66美元/噸的加工費水平冶煉廠尚能承受，明年年初新增的冶煉產(chǎn)能產(chǎn)量也在不斷提升中，精煉銅生產(chǎn)預(yù)計波動不會太大。（來源：期貨日報）
【國際】Nevada Copper旗下美國西部礦山投產(chǎn)
內(nèi)華達銅業(yè)公司（Nevada Copper Corp）周一稱，位于美國西部的Pumpkin Hollow礦山已經(jīng)開始生產(chǎn)，這是該國十年來的首批新采礦項目之一。
內(nèi)華達12月16日消息，內(nèi)華達銅業(yè)公司（Nevada Copper Corp）周一稱，位于美國西部的Pumpkin Hollow礦山已經(jīng)開始生產(chǎn)，這是該國十年來的首批新采礦項目之一。
此時正值銅價預(yù)計走高之際，因電動車行業(yè)需求增長。因預(yù)期全球采礦行業(yè)落后，美國銅礦商已撥付近30億美元投資于小型和大型礦山。
Nevada Copper已花費2億美元用于開發(fā)地下礦山。該礦銅精礦年產(chǎn)量預(yù)計為2.7萬噸。（來源：長江有色金屬網(wǎng)）
【電池智庫】6微米銅箔生產(chǎn)占比正逐漸擴大
幾家鋰電銅箔頭部企業(yè)均透露，目前動力電池領(lǐng)域銅箔主推6-8微米產(chǎn)品，且6微米銅箔生產(chǎn)占比正逐漸擴大，還有企業(yè)已經(jīng)開始推出≤4.5微米的產(chǎn)品。同時，隨著我國正式進入5G商用元年，銅箔—覆銅板—PCB產(chǎn)業(yè)鏈的長期需求被看好，頭部的銅箔企業(yè)根據(jù)市場需求進行產(chǎn)能柔性切換的能力也在增強。
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