7月底以來，已經有多家研究機構在研報中提到了硫酸鎳，這一動力電池原材料。
新能源汽車要取代燃油汽車，電池續航能力是關鍵，成本也不能高。今年3月印發的《促進汽車動力電池發展行動方案》要求到2020年，新型鋰離子動力電池系統比能量力爭達到260Wh/Kg，幾乎比目前翻了一番。
鎳元素的多少，決定了電池的容量。特斯拉電池的正極材料正是鎳鈷鋁氫氧化物。由于鈷價走高，在電池正極材料市場上鎳正在加速取代鈷，未來鎳的需求可期。
市場消息稱，格林美正在根據市場需求對硫酸鎳進行擴產。格林美的主要業務為將廢電池中的鎳、鈷、錳、鋁等回收再造，實現電池材料的產業循環，被中泰證券、申萬宏源、國君有色和海通證券等視作硫酸鎳需求上升的受益標的。
期貨和現貨市場的鎳價，7月中旬以來都出現了明顯的反彈，不過依舊處于歷史低位。
新能源汽車發展帶來動力電池需求
先來看需求端。鎳的需求，來自電池領域主要的原料硫酸鎳。鎳氫電池和目前主流的三元鋰電池中都需要硫酸鎳，鎳在其中主要用于提高材料的能量密度、決定電池容量。
有望提高鎳需求的電池應用，主要來自新能源汽車。海通證券指出，新能源汽車取代燃油汽車的核心，是提高續航里程、降低成本，這要求大幅提高整車電池容量。
高能量密度的電池需求由此被放大，而此類電池目前最大的短板是正極材料。在正極材料中，相對較優的材料由于包括金屬鈷，成本已經顯著增加。這些加速了鎳對鈷的替代趨勢。
近幾年，在政策的助推下，中國新能源汽車走上了快速發展之路。中汽協最新發布的數據顯示，今年1-7月，新能源汽車產銷分別完成27.2萬輛和25.1萬輛，比上年同期分別增長26.2%和21.5%。
公安部交管局此前發布，2018年上半年，新能源汽車專用號牌將全面啟用。啟用專用號牌便于差異化管理，意味著新能源車在通行、稅收等方面能更加方便地享受優惠。
原料相對短缺 擴產存在障礙
需求來自新能源汽車的快速發展，而供給方面，在環保問題的影響下，硫酸鎳的產能擴張存在一定障礙。
國內的硫酸鎳主要以鎳中間品（氧化鎳、氫氧化鎳和碳酸鎳等）溶于硫酸制備。這種制備方法的原料來源較為豐富，但生產過程污染較大。海通證券稱，隨著國家對工業生產的環保要求逐漸加碼，國內的硫酸鎳企業都面臨著向金屬鎳制備硫酸鎳的轉型。
因此作為電池原料的硫酸鎳需求上升，也會推動金屬鎳的需求上升。
但是對于國內的硫酸鎳企業來說，中國的鎳礦資源并不豐富，紅土鎳礦更是嚴重依賴進口。海通證券指出，目前國內對進口鎳需求不大的，只有坐擁全球第四大硫化鎳礦的甘肅金川集團，和可以回收鎳再生電池的格林美。
原料相對短缺，環保也在限制硫酸鎳新建產能的擴張。
國泰君安劉華峰團隊指出，硫酸鎳的新建產能往往缺乏相應的廢氣和廢水處理系統，環境評估需要相當長的周期，大幅限制新建產能擴張。
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