模式一：公司掛牌前投入，掛牌后退出
模式二：協(xié)議轉(zhuǎn)讓投入，做市交易退出
模式三：首次做市交易介入，再次做市交易退出
模式四：做市交易介入，競(jìng)價(jià)交易退出
模式五：早期投資在分層制度階段，比如競(jìng)價(jià)交易、轉(zhuǎn)板時(shí)退出。
由于目前，PEVC專做新三板掛牌后短期投資的還比較少，因而這五種模式中，模式一最多，其他模式的比例未來(lái)將增加。
PE/VC將批量登陸新三板
自2013年4月九鼎投資掛牌新三板，創(chuàng)下“基金LP變機(jī)構(gòu)股東”模式之后，新三板掛牌公司的類(lèi)型便增加了獨(dú)特的一類(lèi)：私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，這也使得原本隱身投資企業(yè)背后的PE/VC們走到臺(tái)前。
目前，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中出現(xiàn)的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)已達(dá)到6家，分別為九鼎投資、中科招商、硅谷天堂、同創(chuàng)偉業(yè)已經(jīng)掛牌，天星資本和明石創(chuàng)新預(yù)計(jì)將在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)掛牌，忠誠(chéng)投資、信中利等私募股權(quán)機(jī)構(gòu)也在考慮登陸新三板。
九鼎兇猛：首掛新三板 收購(gòu)A股公司 屢開(kāi)先河
2010年成立至今僅僅5年時(shí)間，九鼎所管理的人民幣基金量沖破300億元，投資團(tuán)隊(duì)近500人，無(wú)論從管理的基金量還是投資團(tuán)隊(duì)規(guī)模均居投資行業(yè)前列。2014年4月，九鼎成功成為首家新三板掛牌PE機(jī)構(gòu)。今年5月，九鼎投資再發(fā)奇招，以41.5億元拍得江西中江集團(tuán)100%股權(quán)，從而控股其旗下A股上市公司中江地產(chǎn)九鼎投資成為首家控股A股上市公司的新三板企業(yè)及PE機(jī)構(gòu)。清科集團(tuán)私募通統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，其所投企業(yè)新三板掛牌數(shù)量達(dá)到30家，另有17家登陸A股，綜合IRR為30.1%。
九鼎投資掛牌后，充分利用新三板的融資功能，先后三次定向增發(fā)（第三次正在進(jìn)行中）總募集資金182.86億元，借助金融市場(chǎng)管制放松的契機(jī)，設(shè)立九泰基金、控股九州證券、成立P2P平臺(tái)九信金融、武曲星、迅速拿下公募基金、證券公司的牌照，并逐步拓展到個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資、互聯(lián)網(wǎng)金融、國(guó)際基金以及民營(yíng)銀行領(lǐng)域，綜合性管理帝國(guó)漸露雛形。
中科招商：低調(diào)且龐大的投資帝國(guó)
中科招商在業(yè)內(nèi)屬于管理資金規(guī)模龐大——600億，投資團(tuán)隊(duì)龐大——超過(guò)400人，投資最接地氣的——甚至深入到縣鎮(zhèn)級(jí)別，也是目前新三板掛牌中唯一一家具有國(guó)資背景的PE機(jī)構(gòu)。中科招商橫跨股權(quán)投資的各個(gè)階段，投資領(lǐng)域覆蓋各個(gè)產(chǎn)業(yè)，投資額度從幾百萬(wàn)幾千萬(wàn)至幾十億不等，一直以來(lái)，外界都難以獲得中科招商投資的確切數(shù)字，今年3月份，中科招商掛牌新三板。其招股說(shuō)明書(shū)中顯示，截至2014年8月31日，投資項(xiàng)目累計(jì)達(dá)233個(gè)，32個(gè)實(shí)現(xiàn)了完全退出，綜合IRR為27.23%，從投資回報(bào)上來(lái)看，屬于中上水平。
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