2月25日，全球第四大鋰礦生產國津巴布韋宣布，即日起暫停所有原礦及鋰精礦出口，禁令覆蓋范圍包括已在途貨物，旨在加強礦產監管與問責，推動礦業企業在該國建立加工業務。
津巴布韋礦業部長表示，禁令立即生效，解除時間取決于礦企是否滿足政府要求，但未給出具體時間表。
按照新規，未來僅持有效采礦權及獲批選礦廠的企業具備出口資格，禁止代理及第三方貿易商出口。申請時需提交省級礦業辦關于選礦能力及合規的建議信，并申報礦物成分。對于違規操作（例如使用過期待辦手續繼續出口），監管部門將吊銷其出口許可證乃至采礦權。
據相關機構證實，上述官方聲明屬實。津巴布韋原則上計劃于2027年全面禁止精礦出口，此次將禁令提前近一年執行，官方稱是打擊鋰礦走私與違規出口，推動礦產資源在本土進行深加工。當前階段，在該國當地擁有鋰鹽或硫酸鋰生產產能的企業仍可申請鋰精礦出口許可證，硫酸鋰產品目前也被允許出口。
官方數據顯示，津巴布韋鋰礦資源儲量估計達1.26億噸，位居全球前列，是非洲最重要的鋰礦產區之一。近年來，津巴布韋持續收緊礦產出口政策，已于2026年起對鋰精礦出口加征稅費。
與此同時，津巴布韋正加速從原材料供應方向產業鏈中游加工環節邁進。
據非洲簡報網2月4日報道，Lithium Zimbabwe公司正在其位于津巴布韋阿卡迪亞的礦區建設非洲首座硫酸鋰加工廠。這項具有里程碑意義的投資將使津巴布韋擺脫出口原礦的模式，轉向為全球電動汽車市場生產更高價值的電池中間體。Prospect Lithium公司正在投資約4億美元，在礦山附近建造一座專門的硫酸鋰工廠，預計將于2026年投產。該工廠不會出口原礦，而是將當地開采的礦石轉化為硫酸鋰——一種用于制造電動汽車、電網儲能和消費電子產品電池級鋰化學品的關鍵中間體。
津巴布韋鋰礦出口禁令的落地，將對高度依賴該國鋰資源供應的海外冶煉加工企業形成直接沖擊，全球鋰資源供應鏈格局亦隨之進入重構的關鍵窗口期。在此突發變量的擾動下，市場情緒顯著升溫，鋰價是否會再度開啟“狂飆”走勢，正成為行業上下游及資本市場熱議的核心議題。
2月25日，SMM數據顯示，電池級碳酸鋰價格15.8-16.55萬元/噸，均價16.1750萬元/噸，環比上一工作日上漲9750元/噸。同日，碳酸鋰主力期貨合約價格盤中一舉突破17萬元/噸關口，為2026年鋰價走勢奠定強勢基調。
中信證券研報指出，2025年中國19%的進口鋰精礦來自津巴布韋，預計2026年津巴布韋鋰資源產量占全球12%，該國的鋰礦出口禁令將導致中國碳酸鋰短期供應愈發緊缺，有望推動鋰價大幅上漲。
中信證券認為，此次津巴布韋政府暫停鋰精礦出口，是為了進一步敦促頭部礦企在當地簽約建廠，提高產業附加值。預計在鋰鹽冶煉產能建設完成之前，政府會為頭部礦企打開出口窗口，無正規采礦證的貿易商或手抓礦主將被排除在外，這將提高津巴布韋鋰礦出口門檻，以及行業集中度，利好在津的中資礦企。
東吳證券表示，鋰電排產進入旺季，需求創新高，疊加碳酸鋰當前供給緊張，且庫存低，碳酸鋰價格或再抬升。
瑞銀認為，市場已進入第三次鋰價超級周期，持續的供需缺口將支撐價格顯著高于市場共識。其將2026年鋰輝石預測價大幅上調74%至3131美元/噸，碳酸鋰調至26000美元/噸。此舉基于電動車實現“三重平價”及儲能需求激增，預計2030年全球需求將翻番至340萬噸。
國泰君安期貨指出，2026年根據測算，津巴布韋將提供17.7萬噸LCE，占全球資源的8.1%，預計受地緣政治和資源本土化影響，疊加基本面緊張，鋰將維持強勢上漲。
東方證券在此前發布的研報中也表示，2026年將成為鋰行業的現實拐點之年，由供給擾動與需求爆發共同推動。東方證券測算，2024年至2025年全球鋰資源產能的增速僅為17.1%，明顯低于此前幾年高點；2026年至2027年有效產能增速預計保持20%至25%，未來可供釋放的增量相對有限，供應壓力陡然增長的可能性較小。隨著市場認知從“現實寬松”轉向“遠期緊張”，鋰價中樞有望進入趨勢性抬升階段。
生意社碳酸鋰數據分析師認為，結合當前市場走勢預判，短期內電池級碳酸鋰現貨價格將上漲，但不會出現2022年的極端暴漲行情——畢竟國內中低端產能過剩的底色未變，且頭部企業的核心供應未受沖擊。
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