圖片來源：振華新材
4月25日，振華新材（688707）公告，公司于2025年4月24日召開董事會和監事會，審議通過了《關于募集資金投資項目重新論證并暫緩實施的議案》。根據該議案，公司將暫緩實施正極材料生產線建設項目（義龍三期）。
從基本情況來看，終止項目原計劃投資624,535萬元，其中使用募集資金100,000萬元，項目建設周期36個月，原預計達到預定可使用狀態時間為2026年12月31日。
截至4月25日，義龍三期項目完成了土地購置、部分場地平整等前期工作，目前僅使用振華新材自有資金投入，尚未使用募集資金投入。
振華新材表示，義龍三期項目系公司2022年度向特定對象發行A股股票的募投項目，同時也是公司結合當時所處的市場環境、行業發展趨勢及公司實際情況等因素而制定的擴產項目，一方面是公司為抓住新能源產業發展機遇，響應國家發展戰略規劃；另一方面是充分利用公司的技術優勢，為下一步公司各系列三元正極材料以及鈉離子電池正極材料的產業化提供產能保障，進而提升企業核心競爭力。
在“義龍三期項目”實施過程中，公司產品的下游應用場景的市場環境等與論證時相比發生了較大變化，受國內新能源汽車增速放緩、海外新能源汽車發展遠不及預期、磷酸鐵鋰搶占三元正極材料市場份額，正極材料行業擴產的新增產能陸續投產帶來供給端的增加等因素影響，正極材料企業整體出現產能階段性過剩、企業間競爭加劇、利潤空間被壓縮等情形。從現階段看，因本項目的主要市場環境發生了較大變化，項目預期收益受到較大影響，項目實施存在不確定性。
為謹慎應對下游市場供需變化，確保振華新材資源的合理配置，切實保護公司及投資者的利益，公司經過審慎研究、重新論證后決定暫緩實施義龍三期項目。
不過，振華新材表示，公司將結合市場需求、建設必要性、項目預計收益等情況決定后續是否繼續實施義龍三期項目。
同時，振華新材強調，鋰離子電池正極材料和鈉離子電池正極材料依然是公司的重要發展方向，公司將針對客戶終端應用場景，持續加強技術儲備、新產品研發、市場布局與開拓力度，促進新能源汽車動力電池、固態電池、低空經濟等產業高質量發展。
根據振華新材2024年年報信息，公司的主要生產基地之一位于黔西南州義龍新區，現已具備年產4萬噸正極材料的生產能力。
從業績來看，振華新材2024年實現營收19.61億元，同比下降71.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.28億元，同比下降613.94%。2025年第一季度，公司實現營收2.72億元，同比下降57.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-9,768.79萬元。
振華新材表示，2024年，受三元材料需求疲軟、產品結構調整及公司的6系材料尚未形成大批量訂單影響，公司全年產品銷量同比大幅下滑，產能利用率持續低位運行，單位產品的折舊/人工等固定成本及停工損失隨之增加；同時自2023年以來鋰鹽及前驅體等核心原材料價格進入下行通道，但公司的原材料采購時間早于產品報價時間，在成本加成定價模式下，成本傳導滯后進一步壓縮產品毛利率空間，上述因素綜合導致2024年內營業收入及利潤大幅下滑。
另外，振華新材一季報顯示，截止目前，公司6系材料產品已通過部分客戶認證并實現批量銷售。在鈉離子電池正極材料方面，公司在層狀氧化物材料方面取得實質性突破，目前已迭代至第四代產品，并已通過多家頭部電動二三輪車企業的產品驗證，預計2025年實現規模化裝車應用；聚陰離子鈉離子電池正極材料產業化進程加速，獲得首個千噸級訂單。
針對半固態/凝聚態/固態電池等高能量密度的應用場景，振華新材率先完成固態電池關鍵材料的技術突破，部分改性三元產品能滿足《電動自行車用鋰離子蓄電池安全技術規范》（GB43854-2024）中“電池在針刺測試中不起火、不爆炸”的要求。
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