鋰礦
本周，鋰礦價格環比上周有小幅上抬，主因碳酸鋰價格的區間震蕩。本周，碳酸鋰期貨價格環比上周有不小幅度的抬升，給鋰鹽廠及貿易商一定的套保獲利空間，從而使得需求方接受的鋰礦價格有所上漲，市場價格隨之上抬。當前鋰鹽與鋰礦價格區間震蕩之際，需求端詢價、采貨行為相對活躍，好于前期，但觀望情緒有所加重，短期內鋰礦價格下行阻力較大。
碳酸鋰
本周國內碳酸鋰現貨市場延續震蕩上行趨勢，價格重心持續抬升。盡管價格呈現溫和上漲，但現貨貿易活躍度較低。反映出下游材料廠備庫意愿不足，采購策略相對謹慎。
從市場驅動因素來看，部分下游企業的剛性需求對價格形成支撐，疊加7月新能源產業鏈排產預期改善，帶動市場情緒回暖。然而，供應端壓力仍未緩解，碳酸鋰產量維持高位，行業庫存處于寬松狀態，限制了價格上行空間。與此同時，期貨市場呈現非理性反彈，與現貨基本面形成一定背離，需警惕短期資金擾動帶來的波動風險。
展望后市，碳酸鋰價格或維持低位震蕩格局，能否延續漲勢取決于需求端的實際恢復情況。反之，若需求復蘇不及預期，價格可能再度承壓。
氫氧化鋰
本周，氫氧化鋰價格環比上周跌勢明顯趨緩。生產上，個別企業因產能爬坡，當月產出有一定增量；市場情緒上，下游需求增量有限，長協與客供能滿足基本生產，有較少額外散單采購需求；上游受到當前鋰礦價格回暖影響，成本支撐走強，散單報價有所上抬，推動價格跌幅減緩。預計短期內受到碳酸鋰和鋰礦價格的上拉，氫氧化鋰下降空間有限。
電解鈷
本周電解鈷價格小幅下跌。供給端方面，電鈷冶煉企業維持長單供應，散單報價較少，出廠價受生產成本影響維持不變。國內盤面因市場消息擾動，價格有所下跌，貿易商報價與成交價均有所跟跌。需求端方面，由于當前電解鈷社會庫存依舊偏高，而下游在高溫下需求有所減弱，因此大部分下游廠商仍維持剛需采購節奏，實際成交依舊偏淡。預計短期內電解鈷價格將維持震蕩格局，后續價格走勢需重點關注成本抬升以及社會庫存消化情況。
鈷中間品
本周鈷中間品現貨價格繼續維持上漲趨勢，周初市場在12.3萬元附近有部分成交，但隨著鈷鹽價格的上漲，周中后段部分企業反映12.3~12.4萬元附近的采購報價都無法成交。供給端方面，大部分企業維持看漲心態仍暫停報價，少部分企業進一步上調報價。需求端方面，冶煉廠面臨生產成本倒掛，下游需求偏淡等困境，在未來局勢不明朗的情況下，大部分企業以消耗自身庫存為主，部分庫存偏少的冶煉企業在市場上詢價，但由于其報價仍低于賣方，市場成交仍偏少。整體上看，受剛果（金）延期政策影響，未來中國的鈷中間品仍將面臨原料短缺的狀況，價格存在上漲動力，但這個過程中需要關注原料價格的上漲對下游需求的抑制。
鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）
本周硫酸鈷價格小幅上漲，市場成交價抬升到4.9~5.2萬元/噸，5萬附近不少企業反映有所成交，部分大廠在5.2萬附近也有一定量的成交。供給端方面，當前企業維持看漲情緒，冶煉廠手中新貨的報價逐步提高，部分貿易商的老貨價格也有所上調。需求端方面，下游需求出現分化，三元訂單仍未見明顯改善，暫定觀望市場，消化前期庫存為主；四鈷和傳統化工企業當前價格相對較好，有部分企業在市場上進行采購；電鈷由于經濟性弱仍暫停采購。整體上看，本周市場的詢價意愿有所好轉，實際成交相對于前幾周也有一定的提高。預計在原料成本持續抬升的影響下，下周硫酸鈷價格或將繼續維持偏強態勢。
當前氯化鈷企業報價6.1-6.3萬元/噸，市場較之前成交量有所上升。供應端方面，冶煉廠觀望情緒仍然較重，市場成交較少；需求端方面，下游企業庫存水平相對充裕，市場積極詢盤，但對買賣依舊謹慎。價格方面，當前實際成交價在6.2萬元/噸左右，少數成交6.3萬元/噸。預計短期內氯化鈷價格仍將穩定在6.1-6.3萬元/噸的價格區間。
四氧化三鈷
當前四氧化三鈷企業報價在20-22萬元/噸之間，部分企業開始暫停報價，上下游均持觀望態度，實際成交較少，多為長單交付。供應方面，四鈷廠選擇觀望市場整體情緒和需求情況，只有少量出貨；需求方面，鈷酸鋰正極廠庫存相對較少，但近期市場整體受情緒影響較大，因此選擇觀望。價格方面，當下市場四鈷廠表示出貨預期在21-23萬元/噸之間，但高價四鈷實際成交仍然較少，長期來看，四鈷價格還是受鈷庫存影響，當下行業庫存是否足以支撐到12月成為影響價格走勢的關鍵。
硫酸鎳
截至本周四，SMM電池級硫酸鎳指數價格為27227元/噸，電池級硫酸鎳的報價區間為27200-27640元/噸，均價較上周小幅上行。從需求端來看，下游前驅體廠鎳鹽庫存較為充足，本周有部分廠商進行備貨，但整體市場詢單及成交情緒較弱。由于需求較弱，前驅體廠對鎳鹽的價格接受度未明顯提升。供應端來看，整體上游出貨情緒也維持弱勢運行。部分鎳鹽廠由于訂單需求較弱，計劃減產或停產。此外部分鎳鹽廠成品庫存較少，因而帶動報價略有上行。展望后市，鑒于下游需求持續清淡及上游出貨情緒較弱，預計短期內鎳鹽價格將持穩運行。
三元前驅體
本周，三元前驅體價格小幅上漲。原材料成本方面，硫酸鎳和硫酸錳價格暫時波動不大，而硫酸鈷價格則有所上調，帶動前驅體的絕對價格隨之上行。目前散單折扣系數暫無明顯調整。下游電芯廠仍掌握折扣系數的話語權，對硫酸鈷價格上漲反應不強，整體折扣策略保持穩定，預計長單折扣在短期內不會發生明顯變化。在需求方面，國內動力市場對6系產品的需求有所提升，海外市場對8系產品的需求也有小幅增長，但整體訂單主要集中于頭部廠商。消費市場則延續平淡態勢。供應方面，由于7月進入階段性補庫，整體排產預計會有小幅回升。然而，在終端需求表現疲軟的背景下，三元前驅體價格缺乏長期上漲的支撐力。
三元材料
本周，5系、6系和8系三元材料價格均呈現小幅上漲態勢。原材料成本方面，硫酸鎳和硫酸錳價格變動不大，而硫酸鈷和碳酸鋰價格漲幅較大；氫氧化鋰價格則呈小幅持續下跌態勢。需求端表現分化。國內動力市場對6系產品的需求相對集中，訂單主要流向頭部廠商。近期終端汽車銷售表現較為平淡，材料端以維持原有的長協供貨為主。海外動力市場方面，受電動汽車稅收抵免政策即將取消的影響，短期內或出現一波銷量刺激。然而，長期來看，美國市場對三元動力電池的需求前景堪憂，可能對部分國內正極材料供應商造成一定沖擊。在當前終端需求疲軟且市場波動加劇的背景下，優化客戶結構成為正極材料廠商保障市場份額的關鍵策略。供應方面，受7月市場小幅補庫帶動，產量預計將有所回升。但三元正極材料市場長期處于供應過剩狀態，長期增長空間預計較為有限。
磷酸鐵鋰
本周磷酸鐵鋰價格延續上周增長態勢，整體漲價約325元/噸，漲價主要由于碳酸鋰價格在本周持續上漲，累計漲價約1350元/噸。本周市場端沒什么明顯變化，材料廠整體生產較穩定，頭部企業的生產節奏都比較穩，部分還會有些增量，中小廠的生產節奏受到訂單影響生產有點放緩。下游按需求拆分來看，動力訂單在本月預計將開始減少，儲能需求表現較好，帶動整體需求增量，但增量有限。近期，某電芯廠開始招標，整體招標進展相對順利，根據目前已掌握的信息來看，預計下半年價格戰愈演愈烈。整體來說，近期鐵鋰市場主要還是圍繞招標為主要探討話題，需求平平，行情相對較穩。
磷酸鐵
本周磷酸鐵市場表現平穩。部分企業檢修及新產能爬坡持續，對可用產能形成小幅影響，但市場整體供應仍處寬松。近期多數企業報價未現明顯下調。成本端方面，工業一銨、磷酸價格平穩，硫酸亞鐵價格高位維穩；受夏季高溫影響，輔料雙氧水價格小幅上行，對磷酸鐵成本構成一定影響。
鈷酸鋰
近期鈷酸鋰價格受原料端成本變動有較大幅度上調；電池級碳酸鋰價格持續提高，四氧化三鈷價格受剛果金政策影響，出現強烈漲價情緒。供應端方面，四氧化三鈷企業出貨報價較高，鈷酸鋰正極廠對高價四鈷采購意愿較低；需求端方面，終端需求即將進入淡季，對鈷酸鋰的需求下降。整體來看，鈷酸鋰價格將會隨著四鈷和碳酸鋰價格的上漲而有較大幅度的上漲。
負極
本周，人造石墨負極材料價格企穩運行。需求端，小儲市場需求小幅回暖，一定程度上對沖了動力端生產速度放緩導致的需求缺口，需求端表現相對穩定；供應端仍顯充裕；成本端，負極原料成本止跌反彈，為人造石墨價格提供了有效支撐。多因素交織下，本周人造石墨負極材料價格陷入僵持狀態。展望后續，盡管產能過剩的局面短期內難以扭轉，但相關原料價格有望繼續企穩，在此支撐下，短期內負極材料價格或繼續維持平穩態勢。
本周，天然石墨負極材料價格延續平穩運行態勢，這一穩定格局的形成，主要得益于供需與成本雙端的協同支撐。人造石墨負極技術創新進程持續提速，疊加氣相沉積硅碳生產企業產能逐步釋放擴張，下游客戶出于降本與性能升級的雙重訴求，采購傾向正逐步向替代材料偏移，或將擠壓天然石墨負極的市場需求空間。綜合供需格局及技術迭代因素研判，預計天然石墨負極材料價格將持續面臨下行壓力。
隔膜
本周內隔膜市場價格整體保持平穩。具體來看：濕法隔膜主流報價： 5μm為1.35元/平方米，7μm為0.76元/平方米，9μm為0.74元/平方米。干法隔膜主流報價：12μm為 0.45元/平方米，16μm為0.44元/平方米。供應端受產能釋放周期延長制約，前期累積存量產能尚未完全消化，市場持續呈現供給過剩格局。需求端則顯現結構性分化：動力電池領域需求不及預期，而儲能領域需求表現超出此前市場預判，兩者對沖作用下推動行業整體需求實現環比微增。基于當前供需平衡態勢，預計短期內隔膜價格將延續平穩走勢，價格波動幅度有限。
電解液
本周，電解液價格有所下降。成本端，電解液核心原材料六氟磷酸鋰價格有所下降，溶劑、添加劑價格暫穩，電解液整體制造成本有所下降。需求端，動力市場由于庫存壓力大，市場處于去庫存車階段，車企生產積極性偏弱，致使動力電池需求環比小幅下滑。而在儲能市場，海外儲能需求呈現增長態勢，綜合來看，整體需求小幅增加；供應端，電解液企業持續深化 “以銷定產” 的運營模式。雖然當前電解液市場價格持續低迷，但受制于行業結構性產能過剩問題，市場競爭壓力顯著，仍有許多企業愿意以價換量。綜合多重因素來看，預計后續電解液價格將維持窄幅震蕩態勢。
鈉電
本周鈉電市場表現向好，正極材料仍以 NFPP 為主流，訂單需求飽滿，價格持續下行。層氧出貨量較往年顯著下降，雖有低價出貨現象，但成本端難有進一步壓縮空間，層氧鈉電芯價格保持穩定。隨著鈉電產能逐步釋放，產線殘次品等問題漸顯，其回收處理方式或將成為鈉電發展下一階段的關注焦點。整體來看，市場在需求支撐與成本博弈中推進，細分品類表現分化，行業發展細節問題逐步浮現。
鋰電回收
本周硫酸鈷、碳酸鋰等鹽類產品持續漲價，硫酸鎳價格以振蕩為主，但因短期內需求支撐不足，因此價格上行。本周三元、鈷酸鋰黑粉等系數小幅上漲。目前，鐵鋰極片黑粉鋰點為2150-2300元/鋰點，鐵鋰電池黑粉鋰點為1950-2150元/鋰點。而拿三元黑粉為例：現階段三元極片黑粉現階段鎳鈷系數為72-74%，鋰系數在68-70%。三元電池黑粉系數鎳鈷系數為70-72%，價格相較上周基本環比基本持平。三元濕法需求端，多數三元濕法廠在本月采購量基本維穩，僅消耗基本庫存，且由于市場對后續鋰鹽價格仍呈悲觀態度，因此對黑粉采買謹慎，市場成交維持清淡局面。鐵鋰濕法需求端，多數鐵鋰濕法廠基本處于半停擺狀態，僅做部分代工，不進行外采；供應端，打粉廠及貿易商心理賣價隨鹽價持續下跌情緒有一定的松動，黑粉價格基本隨鹽價持續降價行為，市場成交清淡，成本端，目前除頭部一體化的濕法廠外，多數濕法端利潤仍位于盈余線之下，尤其是鐵鋰濕法廠受鋰鹽跌價影響較大。而打粉端利潤略優于濕法，但部分中小廠的打粉端利潤也持續倒掛。
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