說起最近電池新能源的熱點，電解液賽道當仁不讓，從六氟磷酸鋰3個月漲幅超114%，到VC添加劑單日跳漲50%，再到電解液價格從底部1.75萬元/噸反彈至3.68萬元/噸，電解液產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷一輪“史詩級”的漲價行情。
這波漲價潮究竟給電解液產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來了什么？企業(yè)訂單與產(chǎn)能的真實狀況如何？
在市場報價日日刷新、價格漲勢兇猛的行情下，中國電池新能源產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研采訪團在近期的調(diào)研活動中看到了電解液產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的冰火兩重天：
有的企業(yè)產(chǎn)線火力全開、滿負荷運轉(zhuǎn)，乘著漲價東風實現(xiàn)利潤快速回升；有的企業(yè)卻因早早簽訂長協(xié)訂單、產(chǎn)能被盡數(shù)鎖死，錯失這波漲價紅利，一句句“虧了虧了虧了”的感慨里，道盡了產(chǎn)能已無可售、與行情失之交臂的惋惜……
昨日再現(xiàn)？價格狂飆！
從價格漲幅梳理來看，今年年初，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格總體仍顯著承壓，而彼時整個電解液產(chǎn)業(yè)鏈還籠罩在價格下行的陰霾中。
1月初，研究機構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟研究院聯(lián)合中國電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國鋰離子電池電解液行業(yè)發(fā)展白皮書（2025年）》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年全球電解液市場規(guī)模為409.8億元，同比下滑21.5%，延續(xù)了2023年同比下滑的趨勢，主要原因在于電解液價格的下滑。白皮書數(shù)據(jù)還顯示，2024年12月，中國電解液的銷售均價已經(jīng)跌破2萬元/噸的地板價。
另據(jù)中原證券此前研報信息，2025年初，電解液價格為1.94萬元/噸，2025年以來最低價格為1.75萬元/噸；六氟磷酸鋰價格為6.25萬元/噸，而最低價格為4.90萬元/噸，且二者最低價格出現(xiàn)在7月中旬。
而短短不到5個月，市場行情便實現(xiàn)驚天逆轉(zhuǎn)。據(jù)上海有色網(wǎng)12月15日最新報價，電解液均價已躍升至3.68萬元/噸，較年內(nèi)最低價實現(xiàn)翻倍式上漲；核心原材料六氟磷酸鋰價格更是迎來爆發(fā)，均價飆升至17.3萬元/噸，最高報價一度觸及17.9萬元/噸，較年中最低價漲幅高達252%，遠超市場預期。
值得一提的是，在各類原材料中，VC（碳酸亞乙烯酯）作為電解液關(guān)鍵添加劑之一，成為本輪漲價潮中當之無愧的“漲幅之王”。數(shù)據(jù)顯示，9月初VC市場報價僅4.6萬元/噸，到12月15日已突破18.1萬元/噸，短短3個月內(nèi)漲幅超291%，近乎3倍，漲價速度和幅度讓人直呼想不到。
另外，市場上還有部分聲音，電解液部分材料價格能否重現(xiàn)60萬元/噸歷史高點？對此疑問，中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟理事長于清教直言：“本輪電解液賽道的大漲行情，大概率能持續(xù)到2026年上半年，但不會像上一輪那樣漲到60萬元/噸的極端水平。”
供需錯配？量價齊升！
對于價格變化，石大勝華（603026）董事長郭天明在調(diào)研活動中表示，當前價格反彈本質(zhì)上是行業(yè)供需結(jié)構(gòu)失衡引發(fā)的理性回歸。“過去幾年行業(yè)深度洗牌導致大量低效產(chǎn)能出清，企業(yè)擴產(chǎn)意愿持續(xù)低迷，而下游新能源汽車、儲能等領(lǐng)域需求呈爆發(fā)式增長，供需缺口不斷擴大，直接推動相關(guān)材料價格修復。”
在近日的企業(yè)家說專訪活動中，多氟多（002407）總經(jīng)理李云峰詳細分析稱，本輪六氟磷酸鋰價格上漲，核心原因在于供需失衡。而這種失衡，恰恰是上一輪周期中行業(yè)過度擴產(chǎn)的結(jié)果。起初，需求爆發(fā)式增長曾刺激產(chǎn)能擴張數(shù)倍。但當擴產(chǎn)完成后，價格便大幅下跌，且本輪下跌的慘烈程度遠超上一輪。
過去兩三年，六氟磷酸鋰行業(yè)并未大規(guī)模擴產(chǎn)，而今年其需求快速增長。李云峰預判，若這種高需求增長持續(xù)，而供給未能同步放量，供需失衡將不可避免，且局面可能持續(xù)一段時間。
與此同時，中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟理事長于清教表示，行業(yè)長期虧損的“內(nèi)卷式”競爭不可持續(xù)，產(chǎn)品價格向具備正常企業(yè)利潤的合理區(qū)間回歸是必然趨勢，未來價格中樞將朝著保障產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)合理利潤的方向演變，這也有利于行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。
“供給側(cè)優(yōu)化和需求端爆發(fā)，是此次電解液行業(yè)量價齊升的主要推手。”于清教預測，2026年，在儲能、低空經(jīng)濟、人形機器人等新興領(lǐng)域的強勁帶動下，鋰電池整體出貨量有望達到2.6TWh-3TWh的規(guī)模。“而這一量級的需求爆發(fā)將直接轉(zhuǎn)化為電解液的剛性采購需求。”
這種確定性需求，正驅(qū)動電解液相關(guān)企業(yè)頻頻收獲長期大額訂單，部分訂單甚至排到了2028年。
電池網(wǎng)注意到，僅11月，天賜材料就分別與國軒高科和中創(chuàng)新航簽訂電解液訂單，總需求量高達159.5萬噸，供貨周期覆蓋2026年至2028年；海科新源也與昆侖新材和合肥乾銳分別簽署戰(zhàn)略合作，鎖定2026年至2028年的溶劑及添加劑供應(yīng)關(guān)系。
在近日的調(diào)研活動中，石大勝華、多氟多、惟普新材等公司也均表示，其電解液及其相關(guān)材料目前都是滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，庫存維持在較低水平。
對于市場未來走向，行業(yè)普遍認為，雖然12月可能因新能源汽車購置稅減半政策影響，電解液及材料需求會有所減少，但整體來看，供需緊平衡狀態(tài)將持續(xù)一段時間。
虧了虧了？多路出擊！
看著持續(xù)走高的市場報價，電解液賽道似乎正沉浸在量價齊升的狂歡里，一派欣欣向榮。但實際上，這場狂歡并未實時地普惠到所有參與者，比如那些早早簽訂了長協(xié)訂單、鎖定了供貨價格的企業(yè)，如今在市場價飆漲的行情下，最終是賺是虧，還真不好說。
在調(diào)研中，一位業(yè)內(nèi)人士回憶，9月中旬去四川遂寧參加“2025遂寧國際鋰電產(chǎn)業(yè)大會”時，全程都在為VC價格的“魔幻跳漲”拍大腿。前幾天剛以四五萬元/噸的價格出貨，沒承想短短幾天，VC價格直接飆升到10萬元/噸以上，幾人碰面就互相打趣：“虧大了！這波血虧！”還自嘲式地排起了“賣虧排行榜”。
作為多氟多六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)帶頭人，李云峰的心態(tài)則與上述人士不盡相同：“表面看是虧了，但是等價格下降的時候，我們的戰(zhàn)略合作伙伴還是能夠按照合同去執(zhí)行的，因此市場方面給了我們很大的支撐。”
據(jù)其透露，多氟多在2024年及2025年上半年成功應(yīng)對了六氟磷酸鋰行業(yè)寒冬。目前，公司六氟磷酸鋰產(chǎn)能已達6.5萬噸/年。出貨方面，2025年公司預計出貨約5萬噸，2026年計劃提升至6-7萬噸。
“電池新能源行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展窗口期，”惟普新材董事長賈風雷同樣認為，盡管材料端漲價潮構(gòu)成短期挑戰(zhàn)，卻凸顯了供應(yīng)鏈優(yōu)化的緊迫性。對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，一方面要牢牢把握新能源汽車與儲能需求共振的戰(zhàn)略機遇，加快市場份額的拓展與鞏固；另一方面可通過供應(yīng)鏈垂直整合或工藝技術(shù)創(chuàng)新雙路徑，精準對沖材料成本上漲壓力，持續(xù)提升整體運營效率。
賈風雷表示：“惟普新能源致力于打造鋰、鈉電池電解液材料全產(chǎn)業(yè)鏈，公司覆蓋電解液關(guān)鍵材料等產(chǎn)品的生產(chǎn)，成功打通了從‘一滴油’到‘一塊電池’關(guān)鍵材料的全產(chǎn)業(yè)鏈條。”在產(chǎn)能方面，惟普新能源現(xiàn)有產(chǎn)能VC4000噸/年，F(xiàn)EC2500噸/年，液體LIFSI產(chǎn)能8000噸/年，固體LIFSI產(chǎn)能1500噸/年，NAFSI產(chǎn)能500噸/年。
依托多元化布局優(yōu)勢及穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)，惟普新能源已與國內(nèi)外知名電解液企業(yè)建立深度戰(zhàn)略合作關(guān)系。目前，天賜材料、國泰華榮、新宙邦、杉杉股份等行業(yè)龍頭均已成為公司核心客戶，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于動力電池、儲能電池、消費電池等多個領(lǐng)域。
另外，面對行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，石大勝華憑借公司在溶劑方面的優(yōu)勢，縱橫拓展鋰電材料產(chǎn)能布局。目前，公司擁有電解液年產(chǎn)能50萬噸；固態(tài)六氟磷酸鋰年產(chǎn)能0.35萬噸、液態(tài)六氟磷酸鋰年產(chǎn)能10萬噸；溶劑年產(chǎn)能80萬噸，涵蓋碳酸二甲酯（DMC）、碳酸乙烯酯（EC）等五種核心溶劑產(chǎn)品。
客戶方面，石大勝華與寧德時代、中創(chuàng)新航、楚能新能源等頭部電池企業(yè)保持密切合作，是其核心供應(yīng)商；同時，公司海外持續(xù)拓展，與LG、三星、比亞迪等國內(nèi)外知名廠商建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，目前公司鋰電池溶劑出口份額保持行業(yè)領(lǐng)先。
結(jié)語
“材料發(fā)展都是有周期性的。”從年中“地板價”到年末“翻倍漲”，短短半年時間，電解液產(chǎn)業(yè)鏈完成了從至暗到高光的極速切換，而調(diào)研采訪團發(fā)現(xiàn)，與以往周期發(fā)展不同的是，伴隨電池新能源產(chǎn)業(yè)從內(nèi)卷競爭轉(zhuǎn)向價值競爭，一場由技術(shù)升級驅(qū)動的“提質(zhì)戰(zhàn)”也在電解液賽道同步打響。
面對固態(tài)電池與鈉電池等下一代電池技術(shù)的迭代浪潮，石大勝華已提前布局，搶占技術(shù)制高點；作為國內(nèi)首家實現(xiàn)晶體六氟磷酸鋰量產(chǎn)的企業(yè)，多氟多的技術(shù)已從第一代迭代至3.5代，并正研發(fā)第四代，第四代產(chǎn)品生產(chǎn)線建成投產(chǎn)后，預計成本將進一步下降；為了加速技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，惟普新材搭建了綠色鋰電材料合成重點實驗室，形成了“小試-中試-工業(yè)化”的完整創(chuàng)新鏈條，在VC、FEC等添加劑技術(shù)上打破了國外壟斷，性能優(yōu)勢明顯，配套產(chǎn)線填補了國內(nèi)空白……
從企業(yè)發(fā)力方向可以看出，當前，進一步提升材料性能已成為電解液行業(yè)共識，賽道競爭也已跳脫單純的產(chǎn)能比拼與價格博弈，未來，真正的較量或?qū)⒏泳劢褂诩夹g(shù)迭代、性能突破與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的綜合實力對決。
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