2025年末，電池產(chǎn)業(yè)鏈被幾則聯(lián)合公告而攪動(dòng)。
12月25日晚，國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰正極材料兩大巨頭——湖南裕能（301358）與萬(wàn)潤(rùn)新能（688275）相繼發(fā)布公告，宣布將對(duì)部分產(chǎn)線進(jìn)行為期約一個(gè)月的減產(chǎn)檢修。
這一舉動(dòng)發(fā)生在電池行業(yè)需求旺盛、頭部企業(yè)挑訂單的背景下，顯得尤為耐人尋味。
值得一提的是，就在12月26日早間，另一磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)德方納米（300769）也公告了年度檢修計(jì)劃。多家磷酸鐵鋰頭部企業(yè)步調(diào)一致地按下“暫停鍵”，再疊加近期行業(yè)內(nèi)明確的漲價(jià)信號(hào)，一場(chǎng)由成本壓力、行業(yè)自律和供需新格局共同驅(qū)動(dòng)的“價(jià)格保衛(wèi)戰(zhàn)”已然全面打響。
三大龍頭企業(yè)聯(lián)手停產(chǎn)檢修
湖南裕能公告稱(chēng)，公司從年初至今產(chǎn)能利用率超100%，為維護(hù)設(shè)備正常運(yùn)行和安全穩(wěn)定生產(chǎn)，保障公司產(chǎn)品質(zhì)量，公司擬對(duì)部分生產(chǎn)線進(jìn)行檢修，檢修時(shí)間從2026年1月1日起，預(yù)計(jì)一個(gè)月。
本次檢修預(yù)計(jì)減少湖南裕能磷酸鹽正極材料產(chǎn)品產(chǎn)量1.5-3.5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司2026年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。
萬(wàn)潤(rùn)新能公告稱(chēng)，2025年四季度以來(lái)，公司磷酸鐵鋰產(chǎn)線已超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，為確保磷酸鐵鋰生產(chǎn)線安全、穩(wěn)定、高效運(yùn)行，自2025年12月28日起，公司將對(duì)部分產(chǎn)線按照預(yù)定計(jì)劃進(jìn)行減產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間為期一個(gè)月。
本次部分產(chǎn)線減產(chǎn)檢修系為保障磷酸鐵鋰生產(chǎn)線的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)，本次檢修預(yù)計(jì)減少萬(wàn)潤(rùn)新能磷酸鐵鋰產(chǎn)量5,000噸至2萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生重大影響，公司將根據(jù)相關(guān)規(guī)定持續(xù)關(guān)注本次減產(chǎn)檢修的進(jìn)展情況。
此外，德方納米也公告稱(chēng)，為確保生產(chǎn)設(shè)備高效、穩(wěn)定、安全運(yùn)行，保障公司產(chǎn)品質(zhì)量，公司計(jì)劃進(jìn)行年度設(shè)備檢修與維護(hù)工作，本次檢修將對(duì)部分產(chǎn)線按既定安排進(jìn)行檢修，并對(duì)部分設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造，使生產(chǎn)設(shè)備達(dá)到最佳的運(yùn)行水平，檢修時(shí)間從2026年1月1日起，預(yù)計(jì)一個(gè)月。
龍頭企業(yè)的減產(chǎn)，是磷酸鐵鋰行業(yè)在困境中的一次集中自救行動(dòng)。自2022年起，磷酸鐵鋰行業(yè)逐漸陷入產(chǎn)能過(guò)剩與同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的困境，產(chǎn)品價(jià)格一路暴跌，全行業(yè)連續(xù)虧損，激烈的內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)使得頭部上市公司也難以幸免。這種無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)不僅削弱了企業(yè)自身的盈利能力，更對(duì)中國(guó)在全球供應(yīng)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)構(gòu)成威脅。
隨著政策層面“反內(nèi)卷”舉措的持續(xù)推進(jìn)，包括湖南裕能、萬(wàn)潤(rùn)新能、德方納米在內(nèi)的7家企業(yè)代表也于近期召開(kāi)會(huì)議，并發(fā)出協(xié)同行動(dòng)倡議：以成本指數(shù)為“度量衡”，重建市場(chǎng)定價(jià)邏輯，遏制“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)。
因此，此次龍頭企業(yè)的聯(lián)合檢修與產(chǎn)品漲價(jià)，可視為執(zhí)行行業(yè)共識(shí)、主動(dòng)修復(fù)價(jià)格與利潤(rùn)的首個(gè)實(shí)質(zhì)性協(xié)同行動(dòng)。
LFP生產(chǎn)成本面臨上游全面擠壓
若說(shuō)“反內(nèi)卷”是企業(yè)的主觀意愿，那么全線上漲的原材料成本則是迫使企業(yè)采取行動(dòng)的客觀壓力。近期，磷酸鐵鋰的生產(chǎn)成本受到上游的全面擠壓。
最主要的成本壓力源于碳酸鋰。據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，12月25日，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格區(qū)間為9.78-11.2萬(wàn)元/噸，均價(jià)10.49萬(wàn)元/噸，較上一工作日環(huán)比上漲3400元/噸，相較于年中低點(diǎn)，漲幅超過(guò)一半。
SMM日前分析指出，本周磷酸鐵鋰價(jià)格受碳酸鋰價(jià)格影響整體上漲約740元/噸，碳酸鋰價(jià)格本周上漲約3050元/噸。供應(yīng)方面，本周材料廠整體生產(chǎn)逐漸放緩。一方面，部分材料廠開(kāi)始進(jìn)行檢修，影響了部分產(chǎn)量；另一方面，本月中旬下游需求開(kāi)始出現(xiàn)小幅下滑，訂單環(huán)比減少。
此外，本月磷酸鐵鋰廠仍積極與下游電芯廠協(xié)商提高加工費(fèi)。按目前進(jìn)展來(lái)看，高壓實(shí)材料加工費(fèi)談漲成功的可能性更大。
此次聯(lián)合行動(dòng)的另一個(gè)重要背景是，行業(yè)正處于“總量過(guò)剩但結(jié)構(gòu)緊缺”的特殊階段。盡管行業(yè)總體產(chǎn)能龐大，但市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)已發(fā)生根本性變化。
在動(dòng)力電池領(lǐng)域，磷酸鐵鋰的裝車(chē)量占比穩(wěn)定在80%以上，成為絕對(duì)主流。與此同時(shí)，儲(chǔ)能市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，高安全性、長(zhǎng)壽命磷酸鐵鋰電池的需求幾乎壟斷了該細(xì)分市場(chǎng)的新增需求。在這兩大市場(chǎng)的推動(dòng)下，頭部企業(yè)訂單充足，產(chǎn)能利用率持續(xù)處于高位，甚至“超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)”。
然而，市場(chǎng)的旺盛需求并非針對(duì)所有產(chǎn)品。下游對(duì)高壓實(shí)密度、快充、長(zhǎng)循環(huán)壽命等高性能磷酸鐵鋰材料的需求急劇增加。行業(yè)技術(shù)門(mén)檻提高，僅有少數(shù)頭部企業(yè)能夠穩(wěn)定供應(yīng)這些高端產(chǎn)品，導(dǎo)致“高端產(chǎn)能緊缺、低端產(chǎn)能過(guò)剩”的結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯。
在此背景下，頭部企業(yè)的檢修停產(chǎn)同樣也是一次主動(dòng)的供給側(cè)調(diào)整：在市場(chǎng)需求最為旺盛的時(shí)期，通過(guò)暫時(shí)減少供應(yīng)，增強(qiáng)與下游客戶的議價(jià)能力，促使產(chǎn)品價(jià)格回歸其真實(shí)價(jià)值。同時(shí)，也為技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)線優(yōu)化創(chuàng)造了條件，以更好地滿足高端訂單需求。
此次由原材料成本推動(dòng)、龍頭企業(yè)主導(dǎo)的漲價(jià)潮，或?qū)⒂行苿?dòng)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)格局的修復(fù)，使長(zhǎng)期受到擠壓的中游材料環(huán)節(jié)有望獲得更合理的利潤(rùn)空間，為后續(xù)持續(xù)的研發(fā)投入和高質(zhì)量發(fā)展提供資金保障。
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